Если в развивающихся странах национальная валюта может быть занижена в разы относительно своей покупательной способности, в странах прошедших значительный путь совершенствования рыночной экономики разница между валютным курсом и покупательной способностью обычно не превышает 5-15%.
Увеличение спроса на иностранную валюту вызывает снижение курса национальной валюты. Таким образом, когда в стране снижаются процентные ставки курс национальной валюты снижается.
Когда процентные ставки растут, это стимулирует приток иностранных капиталов, спрос на национальную валюту увеличивается, что в свою очередь вызывает рост курса национальной валюты.
Задачи по теме 1.
Задача 1
Банк в Москве установил следующую котировку доллара США к рублю: покупка 81,2 руб. за 1 долл. США; продажа 90,1 руб. за 1 долл. США. Определить:
А) сколько рублей будет получено при обмене 100 долл. США;
Б) сколько долларов будет получено при обмене 10000 руб.
Задача 2
Банк в Находке установил котировки: покупка 49 руб. за 100 йен; продажа 70 руб. за 100 йен. Определить:
А) сколько рублей будет получено при обмене 10 тыс. йен;
Б) сколько йен будет получено при обмене 1 млн руб.
Задача 3
У рублевого годового вклада ставка 15%, у вклада в дирхамах 3%. На сколько процентов поменяется валютный курс?
Задача 4
У годового депозита 1000000 рублей ставка 12%, у вклада в юанях 4%. Текущий курс 12,19 рублей за доллар. Насколько должен вырасти курс за год по мнению сотрудников банка?
Задача 5
Курс доллара 89 рублей, ставка рублевого кредита 16%, ставка долларового кредита 6% в год. Какой курс доллара ожидает банк через год?
Задача 6
Курс евро 96,6 рубля. Инфляция в России 9% в год, в зоне евро 4%. Какой курс евро ожидается через год?
Глава 2. Мировая валютная система
Разнообразие физико-географических условий, особенностей менталитета и трудовых навыков, плотность населения, развитие технологий постоянно порождают существенные различия в эффективности производства материальных благ. Себестоимость одного и того же товара может в разы отличаться в зависимости от страны производства.
Природные ресурсы распределены по планете крайне неравномерно. Часто производство товара в стране физически невозможно вследствие отсутствия необходимого сырья или подходящих климатических условий.
Данные обстоятельства издревле вынуждали людей развивать международную торговлю, которая отличалась высокой маржинальностью. Высокие доходы привлекают не только экономических агентов. Как насекомые, привлеченные ароматом цветка, возможность поживиться привлекает авантюристов, мошенников, пиратов, обманщиков и других любителей жить за чужой счет. Можно констатировать, что высокие доходы всегда связаны с высоким риском.
Для более надежного и устойчивого развития международных экономических связей требовалась денежная единица, обладающая ценностью для разных стран и народов. Редкость, делимость и удобство хранения выдвинули на роль мировой валюты драгоценные металлы: золото и серебро.
Первая мировая валюта появилась в 7 веке до нашей эры в греческом государстве Лидии, которое находилось на полуострове Малая Азия. Монета чеканилась из сплава золота и серебра. Монета называлась статер и пользовалась популярностью в античном мире. В это же время стал очевидным и главный секрет: кто производит деньги – тот и самый богатый. Царь Лидии Крез был самым богатым человеком своего времени. Спустя тысячелетия в ходу поговорка «Богаты как Крезы»!
По мере развития технологий центр экономического развития Европы стал смещаться на север. На берега туманного Альбиона. Исторически Англия долгое время страдала от набегов пиратов. Со временем часть пиратов осела на этой территории. Пиратские гены пригодились во время войны с Испанией в конце 16 века. То, что Англия не стала испанской провинцией во многом заслуга английских пиратов.
С этого момента началось восхождение Англии сиречь Великобритании как великой морской державы. Контроль над морями поставил эту страну в центр мировой торговли, а британский фунт стерлингов стал главной валютой мира. При этом золото по-прежнему было стержнем мировой финансовой системы: ведущие державы мира чеканили золотую монету, во внешней торговле властвовал золотомонетный стандарт.
Потребности человечества и алчность капитала раскручивали маховик мировой экономики, и бывшее преимущество золота превратилось в проблему. Хотя данный химический элемент является одним из самых распространенных на планете, в природе он распределен так, что его извлечение является дорогим и трудоемким процессом. Доступного для добычи золота совсем немного. Аналитики прогнозируют исчерпание запасов в течение ближайших тридцати лет, а все добытое золото планеты можно легко разместить в одном из корпусов РАНХиГС.
Таким образом, для развития экономики нужно было много денег, а золотых монет для выполнения данной задачи явно не хватало. Окончательную ясность в этот вопрос внесла Первая мировая война. Для физического выживания государств нужно было придумать заменитель золотых монет. Так появился золотослитковый стандарт, по которому обмен валют производился на определенное количество золота. Чеканка золотых монет плавно перешла в сферу нумизматики, а государства стали увлеченно печатать бумажные деньги.
Дольше всех продержались США, но во времена Великой депрессии и они отказались от золотомонетного стандарта. Несмотря на все перипетии британский фунт сохранил свое лидерство в мировой валютной системе.
Итоги первой мировой войны оказались плачевны для Германии. Недовольство немцев унизительным миром англичане ловко направили на Советский Союз. Вторая мировая война закончилась поражением Германии. Европа лежала в руинах. Поток американских товаров пришелся как нельзя кстати. Для их закупок требовались американские кредиты. Незатронутая войной экономика США покончила с Великой Депрессией и стала развиваться бурными темпами, а американский доллар потеснил британский фунт в мировой валютной системе.
Тектонические сдвиги мировых финансов были оформлены на конференции в Бреттон-Вудсе, в штате Нью Гэмпшир, в США с 1 по 22 июля 1944 года. Поразительная оперативность! Ещё грохотали пушки, толпы немцев в Берлине приветствовали бесноватого фюрера, а в тиши американского курорта оформлялся финансовый передел мира.
Американские бумажные деньги приравнивались к золоту по курсу 35 долларов за тройскую унцию (31,1034768 грамма). Способность США выполнить свои обязательства ни у кого не вызывала сомнений. К середине 20 века 70% мирового золота хранилось в США.
Доллар стал основой международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Войска вермахта разгромил Советский Союз, но во Второй мировой войне главный приз достался США. Наступила эра доллара!
Для контроля за процессом в 1945 году организованы два международных финансовых института: Международный валютный фонд (МВФ), и Международный банк реконструкции и развития. Формально являясь подразделениями ООН, эти учреждения институализировали гегемонию доллара.
Международный валютный фонд со временем превратился гигантскую бюрократическую империю объединяющую 190 стран участниц. МВФ является специализированным учреждением ООН и проводит операции только с официальными финансовыми органами государств. Основными функциями фонда является кредитование, развитие мировой торговли и сотрудничества, консультирование стран-должников, международная финансовая статистика.
Контрольным пакетом в МВФ обладают США – 17,8 % голосов. Как только главу МВФ Доминика Стросс-Кана заподозрили в симпатиях к России, волшебным образом в американской полиции появилось заявление горничной о сексуальных домогательствах, и МВФ возглавила Кристин Лагард.
И хотя долгие годы фонд укреплял прежде всего финансовое доминирование США, следует отметить взвешенную позицию этого учреждения по поводу санкций против России. Первый заместитель главы фонда Гита Гопинат заявила о негативных последствиях антироссийских санкций на систему мировой торговли, что в конечном счете может ослабить доминирование доллара.
Если МВФ являлся контроллером и кредитором государственных финансов, Международный банк реконструкции и развития (МБРР) занимается финансированием отдельных проектов. На начальном этапе своего существования банк оказывал поддержку в восстановлении Западной Европы и Японии.
В настоящее время деятельность банка заключается в предоставлении кредитов, гарантий, оказания аналитических и консультационных услуг для развивающихся стран. МБРР является крупнейшим кредитором проектов в развивающихся странах со средним уровнем доходов на душу населения.
Для усиления контроля за беднейшими странами мира в 1960 году появилась Международная ассоциация развития (МАР). За счет добровольных пожертвований стран-членов она оказывает помощь беднейшим странам, в которых внутренний валовый продукт на душу населения не превышает 1165 долларов. Членами МАР являются 172 государства. Первый кредит МАР был выдан Гондурасу на строительство шоссе в 1961 году. За время своего существования МАР выдала в виде беспроцентных кредитов свыше 220 млрд. долларов.
В своей деятельности МАР дополняет МБРР и выдает кредиты странам, которые не в состоянии получить средства в МБРР из-за низкой платежеспособности.
Глобальный характер деятельности и взаимодополняемость функций объединили деятельность этих организаций под брендом Всемирного (Мирового) Банка.
В настоящее время в группу Мирового банка входит ещё три финансовых института: Международная финансовая корпорация (МФК) , создана в 1956 г., Многостороннее агентство по гарантированию инвестиции (МАГИ), учреждено в 1988 г. и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС), создан в 1966 г.
МФК занимается финансированием частного сектора развивающихся стран путем предоставления кредитов и в форме долевого участия в капитале, оказывает консультационные услуги, предлагает продукты по управлению рисками. В ее составе 184 государства. Президент Всемирного банка одновременно является президентом МФК.
МАГИ включает 182 государства. Агентство занимается предоставлением гарантий инвесторам от некоммерческого риска: конфискации, ограничения перемещения средств, военных и гражданских волнений, нарушения условий контракта. При этом МАГИ не выдает кредиты и не осуществляет самостоятельные инвестиции.
Гарантии агентства предоставляются на срок от 3 до 20 лет. Предпочтение предоставляется для инвестиций в страны с высоким политическим риском, в социально значимые проекты и развитие инфраструктуры стран с низким доходом.
МЦУИС занимается обеспечение международных механизмов урегулирования инвестиционных споров. Центр ведет исследовательскую работу по проблемам арбитражного права и законодательства, регулирующего иностранные инвестиции. Центр объединяет 163 страны. Россия в 1992 году подписала конвенцию МЦУИС, но не ратифицировала её. В 2012 году Боливия и Венесуэла вышли из состава организации.
Штаб-квартиры МВФ и Мирового банка находятся в Вашингтоне. Хотя эти организации являются подразделениями ООН, на практике их деятельность направлена на защиту интересов США и их созников.
