Финансы для менеджеров понятным языком

Финансы – это инструмент управления.

Точнее, только один из инструментов, но очень существенный.

Управление капиталом – самая важная часть финансового управления.

Ошибки приводят к большим потерям, а правильные решения – к приятным успехам.

С какой бы стороны мы ни подошли к финансам, бухгалтерскому и управленческому учету, мы увидим, что все начинается и заканчивается балансом, отражающим цикл неких изменений, произошедших за тот или иной период времени. Баланс был и останется самым главным документом, вокруг которого или на базе которого выстраиваются и цифры, и логика, и риски. Жизнь и здоровье человека мы оцениваем в годах, а жизнь и здоровье компании – в балансах.

Управление капиталом требует отличного понимания баланса. С него-то мы, пожалуй, и начнем…

Что такое баланс и «с чем его едят»

Многие компании не формируют управленческий баланс, искренне не понимая, зачем он вообще нужен. Довольствуются отчетами о финансовых результатах и о движении денежных средств, полагая, что этого вполне достаточно для бизнеса.

В моей практике был показательный случай. Компанию, где я работал генеральным директором, продали крупному и уважаемому покупателю. По условиям продажи топ-менеджмент должен был отработать с новым собственником не менее полугода, а далее принять решение – оставаться в компании или нет.

Так я оказался топ-менеджером в другой структуре. И первое, что бросилось мне в глаза, – это тот факт, что компания, имеющая разветвленную холдинговую структуру различных бизнес-направлений, игнорировала управленческие балансы. Просто не понимала, зачем их формировать.

Из этой компании я ушел. Отрицание баланса ясно демонстрировало и ее общую финансовую культуру, и подходы к финансовому управлению бизнесом. Компания, кстати, позднее разорилась. Было бы глупо утверждать, что единственной причиной этого стало отсутствие баланса. Тем не менее такой подход к управлению капиталом сыграл здесь не последнюю роль, как и в целом невысокий уровень финансового менеджмента.

Иногда за красивыми фасадами скрывается совсем не то, что они, как думается, обещают. Впрочем, то же самое можно сказать и о многих людях, за благородной внешностью и манерами которых прячется гнилое содержание.

Теперь очень простой вопрос: что такое капитал (которым, собственно, мы и хотим управлять)?

Подумайте и постарайтесь найти ответ – так, как вы его понимаете на данном этапе.

Представьте себя человеком, оказавшимся за рубежом. Вам задают вопрос на иностранном языке. Если вы хорошо знаете этот язык – вы ответите быстро и свободно. Если не очень хорошо – начнете думать, вспоминать слова и грамматику и попробуете ответить. Если вы знаете язык плохо или не знаете вообще – вы даже не будете пытаться что-то сказать.

Так и здесь. Сделаем паузу… подождем, пока вы подберете или не подберете формулировку.

Готовы?

К сожалению, задавая вопрос о капитале слушателям на вебинарах, я ни разу не получил правильного ответа. Казалось бы: понятие довольно простое, но воспринять его почему-то сложно.

А ведь мы постоянно с ним сталкиваемся в нашей жизни. Взять хотя бы часто употребляемые оценки капитала компаний и частных лиц в средствах массовой информации, вспомнить популярный термин «капитализация» и многое другое.

Так что же такое капитал?

Давайте разбираться наглядно: составим баланс среднестатистического человека и рассчитаем его капитал.

Что обычно имеет человек?

Квартиру и машину.

Что еще? Конечно, деньги – в карманах и на счетах.

Запасы – например, еды, стирального порошка и т. п.

Он также может иметь задолженность работодателя по заработной плате – но не постоянно, учитывая авансовую систему оплаты.

Последнее замечание приводит нас к тому, что баланс составляется только на определенную дату, потому что завтра все может поменяться. Деньги из кармана будут потрачены на ресторан, запасы порошка – на выведение пятна от соуса, а машина сломается и потребует ремонта.

То есть баланс отражает некую статическую картину, существующую в один конкретный день.

Давайте оценим активы нашего «среднестатика» по состоянию на 1 января 20… года:

Но актив – это еще не капитал. Или даже совсем не капитал.

У каждого из нас есть еще и собственные задолженности, например по оплате коммунальных услуг. Счет приходит по истечении месяца, в котором совершались наши траты, а значит, мы всегда имеем текущую задолженность по коммунальным платежам.

Помимо того, у среднестатистического гражданина вполне может быть и задолженность по кредиту, например за купленный автомобиль.

А если есть кредит, то есть и постоянная задолженность по процентам, которая также носит текущий характер.

Таким образом, кроме активов, мы имеем еще и некие обязательства перед третьими лицами:

Теперь, на основании всех этих данных, можно рассчитать капитал нашего подопечного по следующей формуле:

капитал = актив – обязательства.

То есть: 6,94 – 1,035 = 5,905 млн руб.

Сведем все цифры в единую табличку и получим баланс на 1 января 20… года:

Не правда ли, все очень просто и понятно?

Итак, баланс:

✓ всегда формируется на определенную дату;

✓ учитывает актив в виде конкретных позиций – недвижимое и движимое имущество, деньги и запасы, долги третьих лиц владельцу баланса;

✓ учитывает обязательства в виде долгов владельца баланса перед третьими лицами. Долги бывают текущими, то есть требующими оплаты в ближайшее время, и долгосрочными, то есть возвращаемыми в течение нескольких лет.

В свою очередь, капитал равен разнице между активами и обязательствами и показывает реальное денежное состояние собственника баланса, его имущество в денежном эквиваленте с учетом всех его долгов.

Схема баланса

Выше мы вывели три составляющие баланса: актив, обязательства и капитал.

Их можно представить в виде обычного треугольника:

Суть капитала (основания треугольника) – это все ваши активы, уменьшенные на размер всех ваших обязательств. Помните формулу «капитал = актив – обязательства»? Соответственно, если в один прекрасный день вы переведете все ваши активы в деньги и расплатитесь со всеми кредиторами, став совершенно независимыми, то все, что у вас останется после этих операций, и будет вашим личным или, как его еще называют, собственным капиталом.

Если у вас нет обязательств (то есть сумма обязательств равна нулю), то капитал будет равен вашему активу.

Теперь давайте перевернем треугольник, так чтобы его основанием стал актив:

Тем самым мы получим новую формулу – источников формирования актива:

актив = обязательства + капитал.

Источники формирования актива – весьма важное понятие баланса. Разберем его на примере.

Предположим, что вы решили заняться бизнесом и создали собственную компанию, открыли небольшой магазинчик. Естественно, для работы любого предприятия нужны начальные средства, и вы вложили в уставный капитал компании собственные 5 млн руб.

Затем на 4 млн руб. вы купили торговое оборудование, а еще на 5 млн приобрели у двух поставщиков товар на реализацию. При этом у первого поставщика вы сразу выкупили товар, заплатив ему 2 млн руб., для чего взяли в банке кредит на 1 млн. Со вторым договорились об отсрочке оплаты (3 млн руб.) на месяц.

Так вы сформировали актив вашей компании в размере 9 млн руб.:

За счет чего вы смогли это сделать? Смотрим на наш треугольник: за счет собственного капитала, то есть собственных средств, и обязательств перед двумя поставщиками и банком. Сумма капитала и обязательств называется пассивом баланса и показывает структуру источников формирования актива:

Пассив всегда равен активу, по-другому и быть не может. Актив формируется из определенных источников в конкретных размерах. Если размер актива в балансе оказывается больше, чем размер пассива, то, значит, некая часть актива сформирована из неизвестно чего, а это невозможно. Если же размер актива меньше, чем размер пассива, то некая часть денег, запасов или имущества утрачена – либо потерялась, либо украдена, либо компания не приносит прибыли, а работает в убыток. В таком случае необходимо уменьшить собственный капитал на сумму утраченного – увы, но чудес в реальной жизни не бывает, обязательства никто не прощает, и все убытки покрываются за счет собственника. Мы возвращаемся к первому треугольнику.

Логическая цепочка здесь очень проста: сначала появляются собственный капитал и те обязательства, которые начинающий предприниматель может взять на себя в текущий момент. Из этих источников формируется актив компании в виде основных средств, денег, запасов, и бизнес начинает работать. Далее все зависит от управления активом: либо компания получает прибыль и процветает, либо собственник теряет вложенные деньги, то есть свой капитал.

Может ли капитал быть отрицательным?

Немного забегаю вперед, поднимая этот вопрос, но тем не менее отвечу на него утвердительно. И в справедливости этого ответа очень часто убеждаются нерадивые любители кредитов.

Обратимся к главной формуле:

капитал = актив – обязательства.

Из нее очевидно, что если размер обязательств превышает размер актива, то капитал становится отрицательным.

Давайте рассмотрим пример, который вполне реален в наших условиях. Некий молодой человек – работающий, но живущий на съемной квартире и не имеющий запаса денег, – покупает в кредит машину.

Его актив – машина – составляет 2 млн руб.

Его обязательства – задолженность по кредиту банку – также 2 млн руб.

Его капитал равен нулю. То есть, по сути, несмотря на наличие машины, он нищий: машина хотя и его, но к ней прилагаются денежные обязательства.

Однако это еще не всё. Мы знаем, что машина, едва выехав за ворота салона после продажи, тут же теряет в цене.

Предположим, в нашем случае рыночная цена машины уменьшилась на 10 %, до 1,8 млн руб.

Пересчитаем капитал: актив – обязательства = 1,8–2 = -0,2 млн руб.

Как видим, в результате переоценки капитал стал отрицательным. Но дела нашего героя могут быть не так плохи, как кажется. За счет заработной платы он вполне способен погасить через три года кредит и выплатить по нему проценты.

Тогда его обязательства станут равны нулю, а рыночная цена машины к тому моменту составит 1 млн руб. Это и будет положительным капиталом молодого человека.

Любое явление может иметь позитивное качество.

Если бы не было горького, никто не смог бы оценить сладкого.

Если бы не было плохого, трудно было бы идентифицировать хорошее.

Баланс компании

Теперь посмотрим, как применяется баланс в управлении бизнесом – на примере гипотетической компании «ВирКомп».

Допустим, один продвинутый товарищ решил организовать интернет-площадку для продажи компьютеров и гаджетов. Его собственных денег было недостаточно для того, чтобы открыть такой магазин, и он нашел соучредителей для участия в этом проекте.