Биржевик

ИГРЫ МИЛЛИОНЕРОВ

8 марта 2010 г.

Когда я слышу, что на биржу выходит одна из крупнейших компаний в своей отрасли меня раздирает желание прикупить её тут же. А зря…! Потому что так хотят сделать все..! Народное IPO Сбербанка и ВТБ (89 и 0,136 рублей за одну акцию) в 2007 году показало насколько государство может быть щедрым. Только цены на акции заведомо были завышены от их реальной рыночной стоимости согласно фундаментальным показателям и весь период они только падали. Даже на начало 2010 года цены не превысили уровень размещения бумаг. Немногим лучше оказалось IPO Роснефти в 2006 году; 203,24р. за акцию в момент размещения против последней цены сегодня 239,78р.; чуть более 17%. Вот так в свое время попали юные любители халявы и доверчивые пенсионеры. Для первичных размещений вообще характерна некоторая переоценка долгосрочных перспектив компании. Согласно статистике за период с 1990 по 2001 года, на американских фондовых биржах в первый день торгов после проведения IPO наблюдался рост котировок акций компании – в среднем на 25%. Инвесторы, которые приобрели акции компании в первый день торгов после проведения IPO (по рыночной цене), на горизонте пяти лет получили доход на 50% меньше, чем в среднем по рынку. Отчасти подобный эффект объясняется поддержкой андеррайтеров (которые имеют опцион на продажу акций по цене превышающей цену размещения).

ПРЕДЧУВСТВИЕ БЕДЫ

9 марта 2010 г.

С самого начала 2010 года я ждал традиционного новогоднего ралли на всех рынках. Этого ждали все! и рынки потихоньку начали расти на большой спекулятивной волне еще с 2009 года. Нефть марки Брент достигала уровня 81$ за баррель. Конечно для России и прочих добывающих стран это было воспринято позитивно. Но развитые страны Запада во главе с США, при такой огромной цене на энергоресурсы уже не могут продолжать развитие и в полной мере восстановиться после кризиса. Покупательная способность осталась на низком уровне, а конечная стоимость товаров из-за роста сырья не падала. Даже ЦБ России был вынужден снять копеечную монету с производства из-за роста себестоимости. Все это подтверждала ситуация на рынке труда США. Каждый раз данные говорили о том, что безработица в абсолютном выражении не падала с конца 2008 года!, А если оставалась на прежнем уровне относительно прошлого месяца, то все как безумные снова покупали, как будто бы она сократилась.?! Продажи первичного и вторичного жилья падали даже без намека на рост. Американцы не стали меньше тратить, им просто нечего стало тратить..! Понятно что такая ситуация не может долго продолжаться. Последняя речь Б.Бернанке для меня расставила все точки над Ё. Потому что я ожидал повышения ставки из-за роста фондового рынка. Нужно было сбивать цены на сырье. Но как..? И ставку поднимать сейчас не с руки. Легко..! Банально скупать подешевевшие доллары против евро. Дорогой доллар поубавит интерес инвесторов закупаться сырьем, номинированным на всех биржах в зеленых ассигнациях. Медлить уже нельзя, плавное ослабление евро может затянуться надолго. Кстати активные продажи евро начались еще с начала декабря 2009 года. Но как обрушить курс разом..! Нужна веская причина..! И причина эта должна появиться на этот раз на территории Евросоюза..! И ее быстро нашли – бедная Греция… пока этот конфликт тянется безрезультатно. Страшилки прессы и высказывания политиков постепенно будут рушить евро..! За ней потянутся Испания, Португалия, Венгрия, Исландия и Латвия, рейтинги по гособлигациям которых уже давно снижены. В большинстве своем европейские страны экспортно-ориентируемы, так что они заинтересованы в падении евро не меньше американцев. Так что я думаю ЕС сознательно занижает свой курс, и намерено стремиться не помогать Греции. Просто пытается сделать это политкорректно в глазах мировой общественности. Если первый обвал рынков 2008 года был для многих неожиданным, то этот будет вполне спланированным и даже вынужденным. Думаю целью является паритет евро/доллар как 1/1, что касается нефти то цена в пределах 40-50$ приемлема для скачка мирового промпроизводства. Российский фондовый рынок упадет на 50% до уровня 90 рублей за 1 акцию Газпрома, может чуть ниже. Полагаю, что все осведомленные инвесторы уже успели перевернуть свои позиции. Последний признак указывающий на начало краха, безумное увеличение объемов на рынке облигаций. Думаю, что крах случиться уже до конца весны 2010 года. И я буду полным кретином, если не сделаю на этом состояние..!)))

Сегодня с утра поделился своими выводами с братом. Он саркастично ответил: не забудь мне свиснуть когда начнется. Я посетовал, что боюсь как бы сам не пропустил. Через пару часов сбрасывает мне по аське цитату из закрытого форума трейдеров Финама: «у меня знакомые в банке работают, так мне сказали уходить в кэш, т.к 22 марта будет обвал рынков, у кого-нить есть инфа по этому поводу?». Я был приятно удивлен, что мои выводы начали подкрепляться слухами. А то – один в поле не воин..! Да и выводы мои основаны на простом дедуктивном анализе..! А тут данные из банка..! ))

ЗАМЕРЗШИЕ ЖЕЛАНИЯ

10 марта 2010 г.

Как полагается я был настроен более чем по медвежьи. Неделя началась с падения, которое я ждал в конце прошлой недели. Евро с азиатской сессии значительно просаживался до открытия Московских бирж. Но «голубые фишки», такие как например ГП, открывались как полагается в таких случаях гэпом вниз на 0,5-1%, но затем до открытия Лондона за менее чем 30 минут успевали подниматься на 1,5-2%. Конечно я не тупил и продавал ГП на пике пред открытием ФАТЗИ. Потому что знал наверняка, что британские трейдеры скорее будут ориентироваться на падающий евро на международном валютном рынке, чем на сходивших с ума российских быков. Так и происходило. Падающий Лондон тянул за собой и ММВБ, хотя бывали случаи, когда и это не удавалось. По ходу торговли я понял, что с российского рынка ушли иностранные инвесторы и все что сейчас происходит сущей воды безумие..! Фишки ходили друг за другом, как слизняк бросающий вперед сначала одну руку и потом за ней подтягивался всем телом. У индекса РТС таких рук было две – ГП и СБ. Копирование тенденций ФАТЗИ происходило следующим образом: на резкие изменения цены, например ГП, реагировал оперативно проявляя за частую самодеятельность в продолжении движения; а на постепенные поступательные тренды ГП реагировал с торможением в 5-10 минут. После 12-30 по МСК эти корреляции и задержки в копировании проявлялись все менее четко. Вплоть до 17 часов когда ГП начинал играть на два фронта – бегать и за ФАТЗИ и за БРЕНТ, в зависимости от текущих настроений. Американцы как таковые оказывали влияние на РТС только посредством влияния на ФАТЗИ.

Сущей бедой для меня в это время года стали перебои в работе интернета. Служба поддержки моего провайдера ссылалась на изморозь и обледенения на проводах и разводила руками от бессилия. А ведь мое желание сделать прибыль не так легко погасить. Приходилось играть с ужасными задержками в котировках, пока горечь будущих потерь не подавляла мой энтузиазм. Так например сегодня котировки ФАТЗИ повисли, а я на них смотрел и ориентировался в течении 15 минут, благо ГП и СБ тормозят по своему в копировании тенденций. В итоге, совершив 12 сделок я закрылся со следующим результатом: СБ (+25руб.) и ГП (-21руб.). Вчера была такая же херня..! Сделок 20, а итоговый результат всего +2руб. Обидно жутко..! Особенно когда видишь начало тренда, выставляешь заявку, а пока она регистрируется на бирже цена уже убежала на 100 пунктов. Приходилось снимать только что выставленную заявку и кусать губы и глотать колеса валерьянки. Не зря ведь над Лондонской фондовой биржей весит вывеска с надписью: «успех – значит успеть..!».

КУПИЛ В УМЕ

11 марта 2010 г.

Сегодня день не заладился с самого начала. В 8 часов утра отрубили электричество во всем нашем микрорайоне. Меня это взбесило. Так как вчера вечером его так же отрубили часов в 8 вечера, я лег послушать Бродского по МП3-плейеру, и так и не дождавшись света уснул в наушниках. Сегодня та же песня. Свет дали к 10-30, как раз к открытию биржи. На рынках была свистопляска очередная. Лондон при открытии рухнул. Я продал и ГП и Сб. Сижу жду. Думаю хорош целыми днями сидеть и лупиться на эти графики, поставлю стоп на 100 для каждой бумаги и поеду прогуляюсь. Так и сделал. Приехал, смотрю, Лондон упал и успел отыграться и снова упал. Короче мои стопы сработали! Результат минус 200 рублей, по 100 с каждой. Вот так оставлять позицию без присмотра. Все может измениться в любую секунду..! Снова падение в Британии, я незамедлительно продал, жду чуда, чуда нет, вскоре Лондон отрастает вверх, пытаюсь откупить, интернет повис..! Я кричу, бью по столу кулаком, жалуюсь на всех и вся..! Через некоторое время стало отвисать… Я отчаянно смотрю на монитор – прибыль 164 рубля..! Вот так неполадки с интернетом позволили мне отыграться на очередном падении, сведя конечный результат до минус 36 рублей. Это уже было не так обидно..! Я успокоился…

Через час брат по аське пишет, что стратегия восхождения, которую ему советуют ученые мужи из Финама, упала на 1%. Меня это не удивило. Вчера я ему порекомендовал купить Аптеки. Он не поверил моему чутью, и сказал: купил в уме. Но я то знал, что он под завязку затарился всяким хламом вроде Газпрома и Газпромнефти, и поэтому у него просто не осталось свободных денег. За сегодня к 17-00 Аптеки уже сделали 9% чистого счастья… Я в свою очередь заинтриговался спот рынком, на фоне череды неудач на фьючерсах. Решил прикупить Аптек, ФСК ЕЭС и Уралкалия. Купил быстро, выдохнул медленно и пошел купаться в бассейн. Прихожу домой, включаю интернет и нет моему удивлению предела..! Аптеки закрылись аж на 26% от вчерашних цен..! Всего за пару часов я поднял 17%..! Пишу брату в асю, что мол меня надо было слушать. А он как оказалось все таки одумался..! Пока я плавал как ихтиандр, он продал часть своих активов и прикупил Аптек, отыграв все сегодняшние потери. Думаю после этого мой авторитет в его глазах вырос.

СТОП ХАЛЯВА

12 марта 2010 г.

После вчерашнего сверхроста Аптек36 я решил зафиксировать прибыль. Поставил стоп-лосс на 3% ниже сегодняшнего открытия. В момент регистрации заявки акции торговались в диапазоне 1-1,5% ниже открытия, вдруг выскочило информационное окно, «заявка на продажу исполнена», я на табло сразу глянул, Аптеки все в тех же границах. Думаю ошибка..! Все проверив оказалось нет… Все правильно сработало… Кто-то по рыночному ордеру массово скупил малые объемы заявок на продажу, и выставив соответственно свои заявки на продажу. И все это за доли секунд..! Проклятые роботы – нечестная игра..! Механизм прост: идет мониторинг общей суммы на покупку и продажу… Если в бумаге в течении дня преобладают покупки, акцент делается на общую сумму денег выставленных на продажу. Когда возникает момент минимальным капиталом сдвинуть цену на максимальный % вниз. Робот автоматически это делает, и выставляет на освободившиеся ценовое пространство свои заявки в выгодном для себя порядке. В основном это пирамидка, начинается с меньшего объема и заканчивается большим. Например, купил по 100 – 3 контр, купил по 110 – 2 контр, купил по 120 – 1 контр, тут же продал по 100 – 1 контр, продал по 110 – 2 контр, продал по 120 – 3 контр. Ситуация примерная, но показательная, вариации могут быть различные. При одинаковых объемах работают разные ценовые уровни, обращаю внимание на операцию с 3 контрактами..! Вот именно в результате таких финансовых схем срабатывают наши стопы..! Нечестно, скажете вы, а вам ответят, что это повышает ликвидность бумаги..! И будут правы, это плата за право продать в любой момент огромное количество по текущей цене. В этом и заключается капиталистическая суть всех котировочных стаканов на всех финансовых рынках. Но тем не менее даже потеряв с Аптек сегодня 3%, я зафиксировал вчерашнюю прибыль в размере 14%. Так что не сильно расстроился..!

КРИВОЕ УРАВНЕНИЕ

13 марта 2010 г.

Мировая экономическая теория еще в школе учит нас мыслить уравнениями. Фундаментальный закон всего неорганического проецируется на все социальное. Какая же это большая ошибка человечество не поймет до сих пор..! Это великое заблуждение держится на устойчивом стереотипе механики времен И.Ньютона. Сила действия равна силе противодействия. Этот закон работает только в неодушевленной среде, в которой объекты реагируют адекватно друг другу. Другое дело социальная среда..! Объекты становятся субъектами, и их действия контролируются сознанием. Д.Сорос отмечает то, что ожидания субъекта влияют на его действия, а действия другого субъекта в свою очередь влияют на ожидания первого. Финансист назвал свою теорию – теорией рефлексивности. Этот принцип можно свести к следующему: теперь не только причина определяет следствие, но и ожидаемое следствие определяет причину..! Это ключ к пониманию не только всех финансовых рынков, но и всех социальных процессов. Исходя из сказанного теперь не только залог определяет кредит, но и кредит определяет залог..! Так мне пришла совершенно идеальная схема инвестирования: актив – залог – кредит – инвестиция – прибыль – актив – залог. Вечный цикл обогащения..! Слабым звеном является только соотношение размера прибыли с выплатами по кредиту. В свое время на подобной основе безумно разбогател С.Керимов. Он взял кредит в Сбербанке, вложил деньги в акции Сбербанка на бирже, под залог акций снова взял в Сбербанке дополнительный кредит и снова вложил его в акции Сбербанка. И так до бесконечности, пока котировки финансового гиганта росли. А они тогда росли 3 года подряд сумасшедшими темпами. По приблизительным оценкам на этих операциях Керимов сколотил около 5 миллиардов долларов. До боли простая и гениальная схема, когда не только залог влияет на кредит, но и кредит влияет на залог..!

Финансовый кризис 2008 года доказал неэффективность существующей рыночной модели. Но США не торопятся изменять существующий экономический порядок. Любое вмешательство государства трактуется оппозицией как социалистическая идеология. Вот так общественные предрассудки мешают развитию..! В то время как кейнсианская модель в Китае и странах Скандинавии уже доказала свою жизнеспособность. А вот «невидимая рука» рынка завела мировую экономику в пропасть..! Частный интерес к увеличению частной собственности привел к краху. Нужны новые правила регулирования и проведения финансовых операций. Причиной кризиса стал финансовый рынок пытавшийся перехитрить самого себя. Под один залог, было выпущено несколько производных бумаг, каждая из которых имела свою стоимость и предоставлялась так же в залог. Так в короткие сроки закладные стали очень популярным финансовым инструментом. Например, реальная стоимость дома – 100 тыс., а общая сумма производных на него бумаг составляла 1 млн..! Самая настоящая пирамида..! Образовался огромный пласт денег, оторвавшийся от своего актива. Все это работало до тех пор пока залог рос в цене, но как только он начал падать корреспондентские счета крупнейших банков США стали испарятся, как дым. Производные ценные бумаги стали превращаться в просто бумаги. ФРС стало спасать банковскую систему скупая эти производные закладных миллионами, в надежде на то, что рано или поздно недвижимость продолжит свой рост. Сейчас США делает вид что ничего особенного не произошло, просто просчет отдельных лиц и все в скором времени наладиться. Прошло два года – а ничего не изменилось..! Безработица не падает, а нефть дорогая. Или сказать правильнее: безработица не падает потому, что нефть дорогая…!

ТЕХНИЧЕСКИ ПРОСТО

15 марта 2010 г.

Решил сегодня поиграть как-нибудь по другому, по новому..! К примеру, при помощи технических индикаторов. Я давно заметил, что большинство этих индикаторов показывают время от времени правильно, а если использовать парочку или троечку самых надежных, то вероятность ошибки просто исчезнет.! Стал присматриваться. Вспомнил видеокурс А.Элдера. Он особое внимание уделял МАСД, РСИ и АДХ. Он придумал стратегию «трех экранов», когда наблюдаешь за сигналами одного и того же индикатора на разных временных интервалах. Прищурив глаз я начал тыкаться и сравнивать. Кое что получилось. Очень эффективна оказалась краткосрочная торговля на МАСД против тренда меньшего порядка (1 мин.) по тренду большего порядка (5 мин.). Смысл этой стратегии – инерциальность рынков. Если 15 минут падало, значит и следующие 15 минут будет падать с вероятностью 75%. Отлично работал в боковых трендах РСИ, особенно на малых интервалах. Но как только появлялся тренд, РСИ упирался в границу своего диапазона и не шевелился. В принципе в тандеме с АДХ эта стратегия тоже оказалась совсем не дурная. Осталось разобраться только когда и какую из стратегий лучше всего применять..?.. Начал пробовать… Получилось удачно.. Общий результат: +145 рублей. Я оказался доволен..! К тому же это мне позволило взглянуть на рынок совсем под другим углом.

Вывел опытным путем ряд правил. Первое, никогда не спеши покупать если тебе кажется что вот-вот кончиться падение и начнется рост, оно еще может продолжиться. Не бойся покупать на уже начавшемся тренде, отдав часть прибыли за гарантию качества.!. Второе, ориентироваться стоит на 5 и 15 минутки, на более мелких можно просто сойти с ума. Третье, с больших горок по МАСД цена часто падает сильнее чем растет. Четвертое, не стоит обращать внимание (не пугаться!) на рост или падение, основанное на небольших объемах, это шум. Пятое, «голубые фишки» такие как ГП и СБ, зажаты в коридоре 1-1,5% от открытия. Редко они закрываются выше или ниже этих значений. Например, если ГП уже сделал 1% вверх, а по Лондону нет предпосылок на дальнейший рост, то высока вероятность что ГП скорректируется. Шестое, играть лучше во второй половине дня, где-то после 13 часов по МСК, когда рынок успокоился и более прогнозируем. Все лучшие свои сделки я проводил именно в это время. Седьмое, технические индикаторы не всегда работают точно, иногда противоречат друг другу, и чаще всего запаздывают. И последнее, технические индикаторы должны служить скорее подтверждением фундаментальных идей, чем базисом как таковым.

ЦИКЛЫ ПИРАМИД

16 марта 2010 г.

Деньги не откуда не берутся, и некуда не деваются, они просто переходят из одних рук в другие. Любят говорить экономисты буквоеды. Если кто-то выигрывает, то обязательно чужие деньги, того кто в этот самый момент их проигрывает. Отчасти правда, но это не так. Единственный принцип, когда нет проигравших, это принцип работающей пирамиды, где рискует только последний купивший. Именно поэтому на рынках всегда работает закон инерциальности цен, где главным ускорителем является объем. Мало кто понимает, что рынки создают прибыль из ничего..! из воздуха..! Вот например, есть актив – золото… сегодня за него дают 1000$, а завтра за него дают уже 1500$, откуда взялись 500$, ведь никто ничего не производил и не делал..?.. Каждый покупатель настроен продать свой товар дороже, чем он его приобрел. А если ожидания большинства участников рынка совпадают, начинается прорыв или обвал рынка..! В реальном бизнесе принцип пирамиды вне закона, и приравнивается к мошенничеству. Но на финансовых рынках это вполне обычное дело..! Так как же рынки делают деньги..? Все по порядку… Государственный Центральный Банк выдает кредит (к примеру) 10 000 руб. коммерческому частному банку по ставке (к примеру) 10%. А если представить ситуацию, что это первые и единственные напечатанные деньги. Тогда где же банк возьмет эти 10%, чтобы вернуть долг. А нигде..! В реальных условиях – может взять у другого банка, который в свою очередь взял точно такой же кредит. Так государство разгоняет экономические процессы, создавая самую крупную пирамиду в стране. Что позволено Юпитеру – не позволено быку! Но банки для решения именно таких проблем в свое время придумали биржи, на которых как раз можно получить эти самые 10% из ничего. Согласно все тому же принципу пирамиды. Предположим, что российский РТС вырос на максимальном объеме, а упал на минимальном. В принципе так всегда и происходит и эксперты это часто называют коррекцией. Это значит, что купив миллиард акций по 100 рублей, было продано миллиард акций по 150, а с помощью каких-то нескольких тысяч проданных акций цены снова были возвращены на уровень 100 рублей. И так до бесконечности. Вот вам и % из воздуха..!

Почему происходят кризисы..? Есть в экономике инфляционные и дефляционные волны. Каждая из которых длиться по мнению Кондратьева (который кстати прославился на весь мир предсказав Великую депрессию США в 1933г.) от 15 до 20 лет. Инфляционный цикл характеризуется низкой % ставкой, огромным количеством денег в обращении и соответственно постоянным ростом цен на товары. В этот период экономика делает рывок в развитии, переходя на новый уровень. Например, последний цикл, до 2008 года, сопровождался активным развитием интернета. Всего за 20 лет интернет из груды проводов стал всевидящим оком и всеслышащим ухом.!. Сейчас реально работающий бизнес, основанный на различных интернет технологиях оценивается в сотни триллионов долларов.!! Постепенно экономика начала перегреваться, денежная масса росла, а вкладывать ее было просто некуда. Кризис эффективных идей..! Избыточные деньги потекли на биржи..! В то же время рост сырьевых товаров достиг уровня, при котором конечная стоимость товаров становилась не по карману основной массе потребителей. Спрос не просто падает, он становится невозможным при текущих уровнях цен для большинства покупателей. Далее экономика просто сама собой лопается как мыльный пузырь и стоимость активов резко падает. Деньги становятся приоритетней любого актива, цены на все товары снижаются. А затем в качестве лекарства опять начинают печатать деньги, запуская новую инфляционную волну, которая в свое время так же лопнет достигнув очередного уровня. Новая цель уже провозглашена – будущее за нанотехнологиями..! Через каких-то 15-20 лет, достижения в этой сфере будут для нас таким же обычным делом как черно-белый телевизор сейчас.

ВО ВСЕ СТОРОНЫ

17 марта 2010 г.

Долгое время у меня не выходила из головы мысль Кийосаки о том, что высший инвестор делает деньги в независимости от того растет рынок или падает. Сначала я понял это как использование не только длинной, но и короткой позиции. Но вскоре после череды неудач и расшатанных нервишек я начал понимать что заблуждаюсь. Озарение как всегда пришло поздновато. Вглядитесь в лица Баффета, Сороса и других крупных инвесторов, стабильно делающих деньги год от года. И вы увидите в них спокойствие и равновесие ума, но не от того что их нервы такие стальные, а от того что работают они по другому принципу, по принципу непредсказуемости рынка. Инвестирование – это не риск, отсутствие управления за инвестициями – вот это риск! Сорос после избрания Обамы президентом США стал для меня уже не финансовым гением, а политической фигурой, делающий деньги на государственном инсайде. Баффет тоже меня удивил, недавно я узнал, что он совсем не брезгует арбитражными сделками на различных финансовых рынках. Так вот ни один из них не рискует на столько на сколько мы с вами. Наверняка все их операции застрахованы как устными договоренностями с чиновниками, так и письменными – с международными корпорациями. Они просчитывают все варианты исхода событий, потому что они знают все варианты, и к каждому из них уже готовы.

Арбитражные операции считаются одними из самым низкорискованных. Создание почти нулевой позиции. Арбитраж бывает двух видов: пространственный и временной. Суть такова: покупка и одновременная продажа одной и той же бумаги (или аналога типа фьючерса) на разных торговых площадках в совместные часовые пояса (пространственный) и не совместные (временной). Например покупка ГП на ММВБ (в Москве) и одновременная продажа его АДР на ФАТЗИ (в Лондоне). Прибыль заключается в небольшой разнице цен. Временной чаще используется на валютном рынке: например покупка евро в Гон-Гонке и продажа в Лондоне. Когда одни спят, другие торгуют и наоборот. Низкий % прибыли легко компенсируется огромными оборотами капитала. Есть два метода арбитража: статичный и динамичный. Статичный – это когда ГП стоит 3000р. а СБ – 1500р., то стоит купить/продать 1 ГП и продать/купить 2 СБ. Динамичный – это когда ГП за неделю вырос всего на 2%, а СБ за тот же период на 4%, то стоит купить 2 ГП и 1СБ, основываясь на том что рост ГП догонит рост СБ. По сути наиболее эфективно использовать как статичный так динамичный методы арбитража одновременно. Инструменты для работы можно подбирать различные – как прямой положительной корреляцией, так и с отрицательной. Математические формулы выравнивания должны быть как можно более точными. Стратегии арбитража – для самых занудных и терпеливых.

Есть еще одна хитрая схема которую используют многие крупные инвесторы. Основана на природе опциона. Опцион – это право (от которого можно отказаться заплатив премию продавцу в размере около 10%) купить или продать определенную бумагу по установленной цене. Например у вас есть 1000 рублей: на 100р. из них мы покупаем опцион колл (покупку) на индекс РТС по текущей цене, а оставшиеся 900р. вкладываем в гарантированные облигации по ставке покрывающей стоимость премии по опциону. Таким образом получается если за год РТС упадет, то мы ничего не потеряем, если вырастит, то поимеем % на который вырастит со всей 1000р.. Лучше не придумать..! На ФОРТС опционы пока неликвидный инструмент, можно использовать точно так же и фьючерсы. Например у вас есть 20 000 руб., 18 500 руб. вы кладете на депозит под 8% годовых (прибыль 1 500р.), а на оставшиеся 1 500 р. вы покупаете фьючерс Сбербанка (с базисом на 100 акций). Таким образом если за год акции СБЕРА упадут на 20% вы потеряете 1 500 р., которые возместит вам депозитный вклад с 18 500р., таким образом вы останетесь при своих 20 000р., при том что все финансовые рынки рухнут.! )) Неплохой исход ситуации. А если акции СБЕРА за год вырастут вы получите 20 000р. и + %, на который вырастут акции. Чем не идеальная стратегия.! Никаких нервов и никакой траты времени за монитором. Минус в том что фьючерсы имеют ограниченный срок обращения, это как правило 3 месяца. Нужно будет выходить из старых и покупать новые.