Процветание
Страны Средней Азии и Африки живут, как считается не богато, но каждый день едят свежее мясо, экологичные куриные яйца и пьют натуральное молоко, при этом такой рацион питания в Европе не по карману даже среднему горожанину, который питается дешевой пакетированной едой. Здесь имеется в виду разница в качестве еды, добытой в естественных условиях, и более доступной едой фабричного производства.
Да, богатые страны потребляют больше мяса, но более скудного фабричного качества. В богатой Европе большинство жителей снимают квартиры (несмотря на то, что процент по ипотеке у них близок к нулю), а в России (где ставки по ипотеки редко опускаются ниже 10%) большинство предпочитает иметь недвижимость в собственности. Богатство всегда относительно денег, и относительно комфорта.
Все средневековые люди ходили в одежде из натуральных шкур животных, в то время как сейчас такие шубы стоят на уровне автомобилей. Когда нам говорят, что уровень жизни где-то растет, то они его измеряют в долларах, которые печатаются для того, чтобы купить другие лишние товары за доллары.
Сейчас большинство имеют дорогие автомобили и телефоны, но ходят в синтетической одежде и питаются полуфабрикатами. Избыточное и ненужное богатство вытесняет богатство необходимое и более важное. Уровень лишнего комфорта значительно вырос в наше время, а вот уровень необходимого комфорта значительно снизился.
Если люди стали жить лучше, тогда почему рождаемость в богатых странах падает. Люди не хотят делить свой мнимый комфорт с кем-то другим, даже с собственными детьми, не понимая, что это лишний, избыточный для них комфорт. Большинство молодых женщин предпочитают иметь новый автомобиль, чем ребенка при сопоставимости расходов.
В станах, где лишний комфорт присутствует незначительно, которые по официальной статистике живут в долларах бедно, заводят многодетные семьи, и кормят их натуральными продуктами, и как ни странно всем на все хватает. Уровень жизни измеряется избыточным комфортом, в то время как по уровню необходимого комфорта бедные страны богаче. Экономисты все переворачивают с ног на голову, уверяя что счет в банке важнее нищеты многодетной семьи.
Стимулы к работе тесно сопряжены со стимулами в дето-рождаемости, а не следуют одни за другим. Определенный уровень жизни заставляет людей больше работать, а так же желание заводить больше детей. Фактически дети становятся не продолжением своего рода, а определенным уровнем достатка, который позволяет их завести.
Лица, доход которых растет с годами, хотят, чтобы этот рост не замедлялся у них и у будущих их детей, поэтому каждый кризис или падение доходов блокирует их желание стать родителями. Лица же, у которых доход либо не растет, либо снижается, хотят наоборот поскорее завести детей, которые бы жили так же как они, и в то же время им помогали.
Иными словами, относительно бедные люди рассматривают детей как актив, который им поможет, а относительно богатые люди рассматривают своих же детей как пассив, который будет сокращать их доход. Таким образом, стандарт жизни, на который ориентируются будущие родители, зависит от того смогут ли они завести себе детей или нет. В итоге, размножаются самые богатые люди в развитых странах, и самые бедные в развивающихся странах.
Рост экономики порождает ожидания населения в росте богатства ненужных и избыточных благ, которой способны заменить естественные блага, такие как моральные качества, родительскую радость, справедливость и т.д. Товары избыточного комфорта стимулируют инфляцию в разы, так как избыточные товары это избыточные деньги в любом случае.
Избыточный комфорт – это высокие цены, и соответственно высокие налоги, и высокие государственные расходы. Избыточный комфорт развивает государственное богатство, но сокращает необходимый комфорт и разрушает семейное благосостояние. Это хорошо видно по США, одной из самых богатых стран мира в долларовом эквиваленте с одним из самых большим количеством нищих.
США лидер по стимулированию населения избыточным комфортом, и в тоже время лидер по разрушению необходимого комфорта. Там вместо первых и вторых блюд люди все чаще переходят на фаст-фуд повсеместно. Вместо аренды люди предпочитают ночевать в приютах или даже под мостами. И в то же время там есть сверхбогатые люди, ездящие на роскошных автомобилях и живущие в роскошных особняках, и платящие гигантские налоги.
Стимулирование деньгами – не самый лучший способ достичь богатства страны, поскольку в процессе этого, большая часть населения деградирует и заболевает, но США по причине постоянного притока мигрантов могут себе это позволить. Вместо стимулирования деньгами необходимо стимулировать людей возможностью самореализации, бесконечно создавая для этого условия, и лишь тогда активным трудом будут задействованы не единицы граждан, а все население страны одновременно, что позволит совершить экономический рывок. Не всегда деньги стоят того, чтобы ради них работать, должно быть что-то более важное.
Что касается миграционной политики развитых стран, то она крайне жестока, поскольку из-за роста стареющего населения над трудоспособным, они решили облегчать въезд не только высококвалифицированным мигрантам, но и для лиц тяжкого физического труда. Таким образом, национальная малочисленная элита, преграждая путь к себе доступом к дорогому образованию, оставляет за собой непыльные и несложные кабинетные должности, значительно переживая пенсионный порог.
С другой стороны, мигранты должны занять освободившийся постыдный и тяжкий труд, обеспечивая своими налогами стареющее население страны пребывания, но на такое же беспечное дожитие сами рассчитывать не могут, поскольку быстро изнашивают себя, не имея полного доступа к медицинским услугам.
Международные статистические агентства пытаются дать оценки уровня жизни в разных странах почему-то в долларах США, но так ли это объективно как кажется на первый взгляд. В первую очередь такие данные во многом зависят от валютного курса, а от чего зависит тот мы до конца не знаем, особенно в странах в небольшой денежной массой.
Но самое главное, то что в разных странах по-разному стоит наемный труд, сырье и энергоресурсы, таким образом один и тот же продукт труда будет при равном усилии стоить по разному. Жаренная булка в Китае будет стоить дешевле, чем во Франции, а в Конго еще дешевле. Стоит подчеркнуть: одна и та жа булка!
Тогда почему покупка или владение этой булкой будет отражать разный уровень жизни при одном и том же потреблении. Стоимость труда, стоимость земли, стоимость сырья, стоимость дизеля для комбайнов и тракторов, стоимость самих средств производства низкая, поэтому и готовая булка будет гораздо дешевле, чем в США, однако за счет неадекватного валютного курса в долларах США она может стоить даже дороже.
Сравнивая стоимость готовых продуктов в долларах США, мы сравниваем эти стоимости не на национальных рынках, а на американском рынке. Американцы любят хвалиться, называя свои гигантские бюджеты на оборону или медицину в долларах США, и сравнивая с аналогичными бюджетами в других странах, так же почему-то в долларах США.
Однако уровень зарплат в Америке значительно выше, чем в других странах, и ту же самую работу стоматолог или учитель могут выполнить гораздо дешевле, и соответственно сформировать гораздо меньший бюджет при той же самой отдачи.
С другой стороны, мы понимаем, что и результаты коммерческого труда в развивающихся странах будут дешевле в долларах США, чем любой из развитых стран, что позволяет им со значительным дисконтом за минусом транспортных и таможенных издержек скупать эти товары за границей по-дешевке. Однако это не значит, что странны где их труд и сырье стоят дешевле, живут беднее или ниже уровнем чем в тех, где труд и сырье стоит дороже.
Оценивать уровень жизни или качество товаров в валюте США или любой другой страны не корректно в принципе. А вот еще одно глобальное заблуждение, основанное на неправильной оценке – это оценка ВВП стран в долларах США, и конечно США во всех таких рейтингах лидируют.
Но лидируют не потому, что их товары слишком востребованы за рубежом, а потому что они испытывают чрезмерную инфляцию зарплат и сырья внутри своей страны, и соответственно все что они производят стоит очень дорого в долларах США для всех стран кроме самих США, где инфляция издержек сравнялась с инфляцией потребляемых продуктов.
Если аналогичные товары за границей стоят дешевле, то это вовсе не значит, что они менее качественные, а значит то, что в этой стране нет такой сумасшедшей инфляции на сырье и зарплаты. И уж тем более высокий ВВП в долларах США не означает производство гораздо большего количества реальных товаров в натуре.
Почему же происходит инфляция на сырье и зарплаты в США, не потому ли, что у них слишком раздуты государственные расходы из-за того, что им приходится быть страной примером и учить другие страны жить. Можем ли мы сказать, что не корректные сравнения и обмен товаров в долларах США происходит без согласия или не понимания других стран, наверное нет.
Многие страны, наоборот стремятся снизить свой курс по отношению к США, чтобы удешевить свой труд по отношению к их. Это все кажется добровольной рабовладельческой схемой, однако в ней есть смысл, так как таким образом США становится потребителем очень дешевых товаров, которые им проще купить из любопытства, чем проигнорировать.
В данной схеме выигрывают обе стороны: США, как покупатель получает неограниченный доступ к дешевым товарам бедных стран, а бедные страны получают в лице США инвестора, покупателя и косвенного работодателя для их населения. В итоге, получается, что уровень жизни, тут не совсем к месту, поскольку продается в основном товары избыточного производства.
Бедные страны жертвуют своим уровнем жизни ради получения рабочего места, но опять же они не понимают, что их уровень жизни ниже тех стран, которым они поставляют свои товары, ведь их заработок тоже растет. Поскольку значительная часть населения развивающихся стран получает рабочие места, то постепенно возникает собственный внутренний спрос на товары, которые раньше шли только на экспорт. Таким образом, со временем уровень жизни развивающихся и развитых стран начинает выравниваться, как и их валютный курс, и с этого момента развитым странам нужно искать новых доноров.
Фондовый рынок
Никогда не надейся, что изменится кто-то другой. (Ошо)
На финансовых рынках запрещены манипуляции, но тогда, как расценивать бесконечные прогнозы и аналитические статьи различных брокеров и банков по различным бумагам. Что мешает автору статьи или банку сначала войти в акции, а потом всем и вся рекомендовать их купить по выдуманным причинам.
При этом, если вложена крупная сумма, то не исключено агрессивное распространение ложной информации, даже на платной основе на сторонних рекламных ресурсах. Если нам начнут рекламировать купить определенную бумагу по телевизору, то это очевидная манипуляция, поскольку затраты на рекламу рассчитаны не только на окупаемость, но и на формирование прибыли.
В то время, когда будет заходить публика (вторичные покупатели), заказчики ложной рекламы (первичные покупатели), начнут спешно выходить из этих акций, фиксируя прибыль, оставляя наивную толпу на падающем рынке. Так происходило и происходит всегда, достаточно вспомнить IPO крупнейших эмитентов: по мировой статистике все акции после первичного размещения теряли в среднем 25% от первоначальной стоимости в течении первого года торгов на бирже. Всякая публичная информация о прогнозе роста акций является заведомо ложной.
Акционерный капитал может делать деньги из ничего, так как компания привлекает мелких инвесторов, дробя свои акции с целью привлечения дополнительного беспроцентного капитала. По сути, эмитент должен лишь вызывать доверие инвесторов, чтобы его акции пользовались спросом, и как только их становится на бирже меньше, их стоимость начинает повышаться. Как только количество покупателей будет меньше, либо равно количеству акций в обращении, их цена будет расти, но как только эта сумма превысит фри-флоут, крупные акционеры примут решение о дроблении акций, оставляя за собой контрольный пакет, лишая мелких инвесторов потенциала роста.
Или наоборот, крупный инвестор не заинтересованный в долгосрочном владении, может купить контрольный пакет акций, затем принять решение о выкупе с рынка еще 25% акций, тем самым подняв ее курс выше того, по которому он приобретал и начать потихонечку сливать свои бумаги, распространяя на публику позитивные новости и долгосрочные планы, судьба которых его уже не интересует, после того, как он распродаст все свои бумаги по завышенному курсу.
Все ценные бумаги рассчитаны на рост, потому что, все те, кто дают вам открыть короткую позицию или продают фьючерс, владеют базовым активом, который купили ранее и который не собираются продавать. Кризис происходит тогда, когда бумаги в займы перестают давать, потому что цена опустилась либо ниже той, по которой они были куплены ранее, либо потребовались средства для покупки других активов или покрытия маржин-колла.
То есть всякий подлинный финансовый кризис – это кризис ликвидности, то есть дефицита денег у тех, кто держит базовые активы, именно поэтому падение цен в одной отрасли может вызвать падение другой, если эти активы приобретались в кредит. Падение рынка это не сброс бумаг, а резкая фиксация прибыли, а крах происходит, потому, что это делают одновременно разные держатели. Никто не будет рубить сук, на котором он сидит, ни один держатель бумаг не будет снижать их стоимость преднамеренно.
Давая в долг бумагу (т.е. предоставляя возможность открыть шорт) держатель надеется на продолжение роста. То, что работает на росте, уже не работает на падении, поэтому продавать чужие бумаги это плохая идея. А перед покупкой необходимо знать, в какие средства еще инвестируют основные держатели активов, и следить за их ценами так же. Если цены растут разнонаправлено – значит, эти капиталы не пересекаются. Любое большое падение цен на рынке можно смело считать коррекцией, кроме кризиса ликвидности из-за дефицита денег. Падение цен чаще всего отражает не открытие продаж, а закрытие покупок.
В большинстве случаев рынок растет вместе с ростом денежной массы. Поскольку регуляторы в решении поднять или опустить учетную ставку опираются лишь на инфляцию реальных товаров, то, как известно всем, деньги используются не только в покупке продуктов, но и в ряде инвестиций. Тогда при повышении ключевой ставки стоит ожидать в-первую очередь, падение фондового рынка в долгосрочной перспективе из-за растущего дефицита этих самых денег, и только во-вторую очередь, и то не факт, снижения цен на продукты.
Когда в период дефляции и падения цен, государство принимает решение о выкупе обесценившихся ценных бумаг, оно, таким образом, помогает лишь одной части проблемных долгов (как правило, не банковских), и оставляет другую часть, на произвол рынка (заемщиков недвижимости), ожидая при этом скорейшего восстановления экономики. Очевидно, что те, кто инвестируют в недвижимость и те, кто инвестируют в ценные бумаги, это совершенно разные люди, поскольку для того, чтобы осуществлять и то и другое одновременно, необходимо иметь очень большие денежные ресурсы, недоступные большинству.
При этом те, кто покупают недвижимость, скорее всего, делают это для нужд проживания и за счет кредитных средств, а те, кто покупают ценные бумаги, делают это от избытка личных сбережений. Таким образом, выкуп государством ценных бумаг помогает тем, кто в этой помощи не нуждается, оставляя без внимания тех, кто формирует фонд заработной платы и потребительский спрос, без которого не возможно дальнейшее развитие. Кризис происходит из-за невозможности выплатить и погасить образовавшиеся по высоким ценам долги, поэтому деньги требуются производственным и потребительским заемщикам, а не спекулятивным инвесторам.
Никто никогда не сможет купить и продать крупный пакет акций по одной и той же цене, достаточно посмотреть на стакан котировок. Когда цена растет, нам так и навязывают крупный пакет на продажу, при этом, когда цена начнет падать от этих значений, то ближайший по размеру крупный пакет на покупку, будет гораздо ниже точки безубыточности. Таким образом, инвестору остается либо закрыть небольшой убыток сразу, либо остаться в позиции.
Цена котировки это либо бид, либо аск, и вы удивитесь, когда узнаете, что их выставляют одной рукой. Они просто одновременно переставляют свои заявки спроса и предложения ниже или выше, сметая на своем пути все мелкие заявки.
Чтобы двигать цену, не нужны большие объемы, большие движения цена, как раз проходит на низких объемах. Точно так же цена которая топчется в одном интервале, с 80 до 100 рублей например, не может сталкиваться повторно с тем же самым объемам на тех же ценовых уровнях, если первый раз их уже прошла.
Почему цена, пробив крупный пакет на продажу снова возвращается на низких объемах к прежним значениям цены, если путь наверх ей уже открыт. Цена должна топтаться на месте, чтобы провоцировать инвесторов открывать противоположную позицию.
Боковой тренд используется для ввода в заблуждение: если цена не доходит много до прежнего уровня, то она скоро туда вернется, а если она близка прежнему уровню или даже его пробивает сразу, то туда она уже не вернется.
Недостигнутые вершины кажутся, что будут скоро достигнуты, а достигнутые сразу продолжены. У крупных игроков две цели – убедить толпу в силе ложного тренда, образуя двойные вершины или падения, возвращаясь потом в исходное положение, или отбить желание в сторону истинного, путем высокой волатильности.
Изменение цены на графике ничего не значит, для того чтобы ее сдвинуть на рынке базового актива и срочного рынка нужны разные суммы денег. Одинаковые цены не могут отражать равные объемы, поэтому они всегда искусственные и ложные.
Цена, это как раз и есть главный обман, который нужно упорно игнорировать, который все видят, но никто не понимает. Так же, как изменение цены на актив не изменяет спрос на него. Падение цены на нефть в реальности ни увеличивает, ни снижает спрос на нее.
Достоинство инвестирование в том и заключается, что цена актива не всегда отражает реальный спрос на его продукцию. Именно за счет этого, и делаются состояния на биржах. Так же инвесторы работают с временным арбитражем покупая в Токио, а продавая в Чикаго, теряя прибыль только на валютном курсе.
Кто-то покупает внутри страны на одной бирже один и тот же товар, а продает его же на другой, и на этом зарабатывает. Цена это всегда ширма, за которой проводятся скрытые операции. Время один из главных факторов наравне с определением ожиданий торгующих.
Многие не успевают закрыть убыточную позицию, потому что просто не успевают перестроиться и признать, что накопленные ожидания их личная ошибка, а не рынка. Пока цена двигается медленно против торгующего, то он считает, что это ошибка рынка, и что скоро она развернется снова в нужном направлении, но этого не происходит.
С другой стороны, трейдер успокаивает себя тем, что цена не может быстро расти, потому что последнее время долго топталась, поэтому неизбежен откат, но он не происходит, доводя игрока до маржин-колла. Не стоит смешивать личные ожидания с объективными данными.
Виной тому разные скорости движения там и там, когда либо мысли спешат быстрее рынка, либо потом рынок опережает скорость мысли. И подобную скорость мысли определяет предыдущее недавнее движение рынка, которое кажется игрокам постоянным: якобы если долго топталась – значит и дальше будет топтаться.
Цена всегда стремится к равновесному состоянию, когда либо страшно купить, либо страшно продать, если уже купил. И если не страшно покупать, значит, цена вышла и скоро вернется в свое равновесие, когда ее будет страшно покупать. Покупая, мелкие инвесторы заставляют продавать крупных, которые в свою очередь, после этого заставляют продавать этих мелких инвесторов, обратно себе.
То есть те капиталы, которые приносит на рынок толпа, и в той же позиции в которой они намереваются приобрести, переходят в руки крупных игроков. То есть, если мелкие приходят с покупками на рынок, то они и оставляют этот рынок с покупками, но уже на балансе крупных.
Таким образом, множество мелких покупок преобразуются в несколько крупных покупок, а количество денег у мелких инвесторов зависит от количества денег в обращении, то есть от темпов инфляции в экономике. То есть рынок растет за счет средств мелких инвесторов, но не в их пользу. Падение происходит, когда эйфория мелких инвесторов зашкаливает, когда они одинаково много покупают и на росте и на откатах, будучи уверенными в дальнейшем росте, и тем самым просто не дают перевернуться крупным игрокам, наращивая им короткую позицию на всех ценовых уровнях.
Крупные игроки не будут сами себе продавать, чтобы потом у самих себя купить, – в этом нет экономического смысла, они ждут и заманивают мелких инвесторов. Чтобы жернова биржи крутились, нужен бесконечный приток новых денег, и приходят они обычно на рынок в периоды банкротства реального сектора.
Принято считать, что с падением ставки, растет количество денег и стоимость активов, таких как недвижимость. Однако при увеличении денег на бирже, цена как раз будет падать, чтобы обанкротить новых участников. Поведение рынка предсказать невозможно, поскольку вступая в игру, каждый участник меняет ее ход, причем в противоположную сторону. Главное не то, что логично, а то, сколько участников думают точно так же, а это неизвестно никому.
Что касается долгосрочного инвестирования, то тут лучше полагаться на финансовые показатели. Главными из них являются соотношения собственного капитала на заемный и соотношение собственного капитала с капитализацией на бирже. Логично предположить, что в долгосрочной перспективе у компании, что имеет низкие долги, и низкую рыночную цену по отношению к собственному капиталу, есть шансы вырасти больше остальных.
Конец ознакомительного фрагмента.
Текст предоставлен ООО «Литрес».
Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.
Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.
Вы ознакомились с фрагментом книги.
Для бесплатного чтения открыта только часть текста.
Приобретайте полный текст книги у нашего партнера:
Полная версия книгиВсего 10 форматов