Большое казино, или Пятьдесят на пятьдесят. Рынок Forex глазами практикующего трейдера

Книга практикующего трейдера с многолетним стажем. Рекомендуется для прочтения начинающим трейдерам.

Стоит ли торговать на Форекс, если:

…95% участников теряют свои средства? И рынок всегда движется против большинства?

…все стратегии торговли работают только на определенном промежутке времени?

…участие небанковских субъектов на рынке выгодно только крупным участникам?

В книге автор поэтапно подводит читателя к своему выбору. В книгу включены некоторые интересные эпизоды из своей биографии. В конце книги вы найдете несколько идей получения прибыли и, как это ни странно звучит, даже модель безубыточной торговли на валютном рынке. За что, за какие такие заслуги нам выплачивается вознаграждение, доход, поощрение – называйте как хотите – в случае стабильного дохода на Форекс?

Но представим себе, что вы торгуете, пусть с нестабильным, но все же ежемесячным доходом, пусть даже по собственной разработанной системе. Но кому вы этим сделали лучше? Кому пригодилась ваша торговля? Какую пользу вы этим принесли? Повару денежное вознаграждение выплачивается за то, что он готовил нам вкусный обед, пока мы занимались своими делами. Продавцу – за то, что продает НУЖНЫЙ НАМ товар. Врачу, таксисту, слесарю, профессору и так далее деньги достаются за то, что они принесли какую-то пользу людям. За что получает денежное вознаграждение трейдер? За то, что он просто умный, или ему как никому нужны деньги? Или это просто материализация его заветной мечты? Или это просто дар Божий? Просто так, ни за что? Может, кто поделится соображениями. Растолкует мне, непонятливому. А то я уж начинаю думать, что как Бог дал, так и он все сразу и отнять может. Или я все-таки заслужил эти деньги, если уж получаю прибыль? Что за профессия такая – трейдер? Если, конечно, существует такая профессия.

Предисловие. О чем пойдет речь в книге

Идея написания книги о рынке Форекс возникла не спонтанно и не случайно. Еще какой-то год назад мысли о том, чтобы что-то донести до читателя о рынке Форекс, у меня и в уме не было. Все и так, казалось бы, уже сказано. Сколько ценных шедевров выпущено в свет! Сколько различной информации вылито на страницы книг и на сайты интернета! Казалось бы, и сказать больше нечего. Книг, статей и информации на данную тему так много, что когда я решил привести в пример нескольких книг, то дальнейшее написание книги отложилось на несколько дней. Причина – я опять не смог оторваться от изучения заинтересовавшего меня нового материала. Еще бы! Такое название! Книга называется «Энциклопедия торговых стратегий». И она обещала дать информацию, необходимую каждому трейдеру, желающему повысить свою квалификацию. Как источник справочного материала и руководство по разработке систем книга описывает много известных методик, а также предлагает новые способы получения прибыли на рынке и преимущества в торговле. Кроме того, в книге содержатся рекомендации по улучшенным методам контроля риска, показаны рискованные и потенциально убыточные методики, способные привести к разорению. Освещены даже самые основы: как приобретать и представлять информацию, как вести тестирование систем на исторических данных с помощью симуляторов, как безопасно проводить оптимизацию и как оценивать результаты всестороннего статистического анализа! Пришлось почитать. Конечно, сказать, что читать ее не стоило, нельзя. Читать всегда полезно и нужно. Но книга, как я ни старался найти в ней для себя что-то новое, никак не изменила мое настоящее отношение к Форекс. Одним словом, все, что описано в книге, можно обобщить одной фразой. Ее можно найти на самой последней странице. Цитирую: «Таким образом, несмотря на то что большинство систем не работают и большинство тестов показывают убытки, достаточно обширный поиск может привести к созданию стратегии торговли портфелем, способной без всякого преувеличения дать звездные результаты».

Большинство систем не работают. И только создание инвестиционного портфеля может привести к результатам. Интересно. Но мы еще вернемся к этому позже. Как бы это ни было странно, но я, пожалуй, откажусь от стандартной затеи печатать список рекомендуемой литературы. Думаю, что это бесполезная затея. Тем более что выбрать из всей этой громады написанного что-нибудь действительно стоящее будет сложно. Хотя, пожалуй, приведу здесь отрывок из одной из книг, найденных мной на просторах интернета. Это книга Станислава Бернухова «Эффективный трейдер». Вот она: «Как бы то ни было, если вы читаете эту книгу, то „бацилла“ уже запущена, „вирус“ внедрен, и назад пути нет. Впереди долгие годы исканий и попыток сделать торговлю на бирже своей профессией. Говорят, что 90% трейдеров, пробующих свои силы в спекуляциях на Форекс, акциях или фьючерсах, проигрывают. Но это не так, 90% новичков действительно в первый год „сливают“ свои депозиты, но дальше действует совсем другая статистика. Трейдер, не бросивший торговлю после первого года (а таких большинство), пополняет огромную армию „безубыточных“ трейдеров. Они показывают то положительные, то отрицательные результаты, но общее сальдо их торговли ноль».

Вот так!

А сейчас я хотел бы познакомить читателя с тем, о чем пойдет речь в этой книге. И что подтолкнуло меня к этому безрассудному поступку. А подтолкнуло собственно мое шестилетнее знакомство с этим увлекательным миром, способным действительно увлечь своей магической привлекательностью, минутами побед и полного разочарования. И несмотря на свою суровую действительность, это бескомпромиссное существо способно полностью увлечь собой, влюбить в себя и сделать вас совершенно другим человеком. Почти фанатиком. Да, да. Именно так! Как ни пафосно это прозвучит. Именно ему я благодарен за то, каким я стал. И именно он в первую очередь будет виновником сегодняшнего торжества. И еще есть нюанс, что ни в одной из тех книг, которые я привел в пример, не сказано ни слова о том, о чем я вам хотел бы сегодня рассказать. И теперь я тоже понимаю, почему это именно так. И поймете и вы.

Хотелось поблагодарить за невольно предоставленную информацию, благодаря которой и сложилась воедино эта книга, некоторых людей, знакомство с которыми состоялось на протяжении этих плодотворных шести лет. Собственно, из этого и будет складываться книга. Каждый человек – отдельный эпизод, отдельная строка, отдельное отношение к рынку. В книге также будут представлены несколько универсальных стратегий, протестированных на длительном промежутке времени. А речь в ней пойдет о том, чтобы вы, уважаемый читатель, тысячу раз подумали, прежде чем бросаться в это увлекательное путешествие: а оно мне надо? Ну а если надо, то дочитайте эту книжонку до конца и делайте выводы! Я не буду ни отговаривать, ни уговаривать вас. Не буду хвалить и не буду хаять то, о чем поведу речь. Все дело в том, что он, этот рынок, и тот и другой. Он может быть плохим, а может быть и хорошим. И каким он станет для вас, зависит только от вас. А может быть, не станет ничем. Но обо всем по порядку. А пока опять небольшое вступление…

98% трейдеров теряют свои деньги на рынке Форекс!!! И это так!

Как сообщает издание «Биржевой лидер» со ссылкой на РБК, накануне во время выступления в российской Государственной Думе заместитель главы Центробанка Сергей Швецов заявил, что регулятор введет запрет на пользование услугами форекс-дилеров для бедных и необразованных граждан. Кроме того, ЦБ не будет защищать состоятельных людей, сотрудничающих с форекс-компаниями. В частности, в Центробанке планируют разделить всех инвесторов на три категории. К первой из них будут отнесены неквалифицированные участники рынка, ко второй и третьей – квалифицированные и профессиональные. По словам представителя Банка России, пока специалисты не готовы назвать конкретные критерии для отнесения инвестора к одной из этих групп. Он отметил, что это будет зависеть от наличия у участника рынка соответствующих знаний и опыта, а также от его материального положения. К маю регулятор намерен принять окончательный вариант таких критериев и вынести свое решение на обсуждение рынка. Что это?! 98% торгующих теряют свои деньги! Вы только вдумайтесь. Однако ряды этих несчастных с годом не только не уменьшаются, но даже показывают рост. Что так привлекает их здесь, несмотря на удручающую статистику? Или, скажете вы, для некоторых это просто разрешенное казино, соблазн быстро заработать (выиграть) большую сумму денег сразу? Скорее всего, в этом есть доля истины, иначе наши 98% изначально торговали бы на демосчетах и пробовали бы свои силы на нереальных средствах. Однако… Начну с того, как видит рынок Форекс один из виновников написания данного труда, хотя этот человек и появился в этом временном промежутке моего знакомства с этим «казино» и намного позже, но все же… И будет ли тогда существовать рынок в таком виде, какой он сейчас, если запретить большинству трейдеров торговать? Итак…

Эпизод №1. Анастасия

Это первый шаг, который ты совершаешь, когда только начинаешь заниматься трейдингом. Ты думаешь, что это хороший способ заработка, потому что читал много позитивного и не раз слышал, что ЗНАКОМЫЙ ЗНАКОМОГО зарабатывает торговлей кучу денег. Ты смотришь на графики: цена движется вверх и вниз. Что тут сложного? В бой! К сожалению, когда ты открываешь свои первые позиции, ты не имеешь ни малейшего понятия о том, что пытаешься сделать. Ты открываешь множество ордеров и берешь несоразмерные риски. Когда ты открываешь позицию и цена идет против тебя, ты открываешь противоположный ордер, затем снова противоположный, и снова, и снова. Тебе может повезти, и от этого только хуже – мозг начинает думать, что все это очень легко, и ты начинаешь рисковать все большими суммами в каждой сделке. Ты пытаешься покрыть свои убытки, удваивая лот в каждой новой сделке. Иногда это прокатывает, но чаще всего приводит к еще большим потерям. Ты абсолютно проигрываешь своей некомпетентности в торговле. Этот этап может продолжаться неделю или две, но затем ты начинаешь осознавать, что чего-то не хватает. Именно так шесть лет назад я смотрел на графики вместе с очень привлекательной девушкой, с которой познакомился в интернете и которая уже на второй день нашего знакомства знакомила меня с рынком Форекс. Просто удивительно! И уже тогда, глядя на этот график с одной-единственной парой EUR/USD, я думал уже, что вот оно, наконец, то, чем я буду заниматься! Почему я так думал тогда? А черт его знает. Может, надоела жизненная рутина. Может, просто потому, что это именно то, что нас свяжет с этой удивительной и очень худенькой девушкой. Теперь уже неважно. Теперь уже связало точно. Теперь уже привлек надолго. Мы до сих пор вместе. И с Анастасией, и с Форексом. И я очень благодарен судьбе за это, несмотря ни на какие трудности. Мы до сих пор вместе, и смотрим на эти графики до сих пор вместе. Тогда еще это был «Румус», не МТ4, как сейчас. Часовой интервал Н3. Свечной анализ, как бы мы назвали его сейчас, и вперед! И, как ни странно, прибыль! Логика такой торговли в этой маленькой красивой головке заключалось в том, что при закрытии трехчасовой свечи в определенном направлении (в бай или селл) мы будем открывать позицию в том же направлении при условии, что тело этой свечи перекрыло тело предыдущей. Стоп на минимуме или максимуме хвоста свечи, профит в два раза больше стопа, но закроемся мы также после любой полученной прибыли по закрытию очередной трехчасовой свечи. Логика проста. После образования таких больших свечей цена редко когда идет против нас и выбивает стоп. Попробуйте протестировать такую стратегию в тестере, и вы увидите, что иногда она дает неплохие результаты. Но в том-то и дело, что иногда. Это была моя первая изученная стратегия. Но как вы, наверное, догадались, хороших результатов такая методика не принесла. Но тем не менее речь пока пойдет о свечном анализе.

Эпизод №2. Павел Власов. Прайс экшен

Его сайт о рынке поистине, наверное, все же самый лучший в данной теме (он сам его так и называет – «возможно, самый лучший сайт о рынке Форекс»). Чего тут только нет! Поистине целая энциклопедия. «Стратегии Форекс», «Советники Форекс», «Индикаторы Форекс», «Софт для трейдинга», «Аналитика Форекс», «Вебинары», «Новичкам» и так далее, как и подобает хорошему сайту. На тот момент жизни тот магический, спокойный и немного медлительный голос был для меня поистине мощным зарядом энергии. Уверенности в успешности трейдинга. И веры в то, что все обязательно получится и вот-вот я наконец-то раскрою секрет успешной торговли. Еще бы! Столько предлагаемых стратегий, методик, способов торговли! Но, опробовав десятки методик и стратегий, предлагаемых здесь, я каждый раз испытывал разочарование. Красочно описанные стратегии с упорным постоянством почему-то приносили убытки. Видимо, Павлу так надоело отвечать на этот один и тот же постоянный вопрос «почему же так все происходит?», что он даже создал отдельный вебинар по этой теме. Оказывается, стратегии-то не убыточные! Просто они не каждому подходят! Кто-то с успехом использует данную методику, например, торгуя по скользящим средним. А для кого-то она непонятна. Не правда ли, удобный ответ? Вы только, главное, не разочаровывайтесь в рынке! Ищите свою, подходящую только для вас методику! Ведь рынок Форекс – это так здорово!

Но как ни саркастически звучат мои последние слова, мы все-таки кое-что почерпнули для себя полезного из данного ресурса, кроме поистине театрально поставленных каждый раз видеоразборов на разные темы про Форекс и стратегии.

Вот та единственно полезная информация, которую я почерпнул от Павла. Ну еще, конечно, для чего создаются такие вот манящие сайты про Форекс. Но об этом потом. А сейчас главное.

Участниками на рынке валют являются:

– большие банки;

– коммерческие корпорации;

– центральные банки;

– правительства;

– хедж-фонды;

– спекулянты.

Первоисточники котировок

Рынок Форекс межбанковский, и основную ликвидность на Форекс обеспечивают банки. При этом из крупнейших мировых банков лишь единицы предоставляют услуги розничного Форекса. Почти треть мирового торгового оборота принадлежит Citi и Deutsche Bank. Вопрос же справедливой цены на рынке Форекс весьма деликатный, поскольку на валютном рынке нет понятия единой цены, как и истинной стоимости валюты. Децентрализация рынка позволяет в одно и то же время совершать сделки по разным котировкам, зачастую невидимым другим участникам торгов. Появление агрегаторов (вроде Integral, Currenex, LMAX и так далее) не только способствовало развитию розничного Форекса, но и позволило впоследствии сделать этот бизнес более прозрачным. Форекс является децентрализованным валютным рынком, рыночные котировки формируются на основе спроса и предложения и предоставляются крупными участниками рынка (поставщикам ликвидности). Каждый участник предлагает свою цену, лучшие из них поступают в платформу. Расхождение в ценах является нормой, так как достичь абсолютного единства в ценах при наличии большого количества контрагентов невозможно. Почти всегда курсы, предоставляемые банками, индикативны и не означают стопроцентную возможность совершения сделок по предложенной цене. Реальная стоимость контракта может зависеть от многих факторов, в том числе от статуса клиента, объема заявки, даты валютирования, торговых задержек и так далее. При этом исполнение ваших ордеров можно значительно улучшить, добавляя к цене сделки некоторый маркап, то есть умышленное ухудшение цены. Чем менее конкурентные цены вы предлагаете, тем более близкие к реальным котировки вы получаете. В итоге попытка торговли по лучшим ценам на рынке Форекс почти всегда сопряжена с риском частичного исполнения или реджекта (отмены ордера). По сути, все котировки на Форекс имеют индикативный характер, кроме разве что клиентской ликвидности ECN. Если бы ликвидность ECN выросла настолько, что смогла бы покрыть нужды всех клиентов хотя бы внутри одного брокера, появилась бы возможность вовсе избавиться от понятия индикативных котировок. Банки и хедж-фонды обмениваются котировками через специализированных посредников в виде информационных систем, таких как Reuters, Bloomberg, Tenfor, DBC и так далее. При этом получаемые из информационных систем котировки не означают факта совершения сделки по той или иной цене, а результат некоторых реальных сделок может и вовсе туда не попасть.

В сравнении с фондовой биржей рынок Форекс обладает гораздо большими оборотами и, соответственно, большей ликвидностью. Это означает, что на валютном рынке можно максимально быстро купить или продать ту или иную валюту независимо от объема, времени или торговой сессии. Брокеры, предоставляющие услуги розничного Форекса, пользуются услугами агрегаторов, подключаясь напрямую к провайдерам ликвидности (банкам) по специализированному протоколу электронных коммуникаций (FIX). Задача агрегаторов состоит в объединении крупнейших банков, финансовых институтов и фондов в единый поток котировок. Использование услуг агрегатора дает большие преимущества, так как очевидно, что тот не может предлагать цены хуже, чем отдельно выбранный провайдер ликвидности. Поэтому брокеры и дилинговые центры, как правило, либо пользуются услугами крупных агрегаторов, либо создают собственные. При этом некоторые брокеры, к примеру, могут дополнительно предоставлять собственные котировки от сделок с клиентами внутри компании, создавая тем самым некоторое подобие даркпулов.

Маркетмейкинг

Маркетмейкером, как правило, является брокер или дилинговый центр, который принимает непосредственное участие в совершении сделок. Основной его задачей является поддержание двусторонних заявок на покупку и продажу, соответствующим требованиям по размеру спреда (разнице между ценой заявки на покупку и на продажу), выдаваемого банком. Брокеры, работающие по принципу дилингов (Dealing Desk), являются одновременно и покупателями, и продавцами. Основной заработок в данном случае идет с фиксированных спредов и торговых операций клиентов. Таких брокеров принято называть дилинговыми центрами (ДЦ) или, как говорят в народе, кухнями. Заявки клиентов ДЦ не выводятся на внешних контрагентов и, как правило, исполняются за счет встречных заявок самого брокера. В данном случае брокер сам является контрагентом и полностью отслеживает и контролирует все торговые операции своих клиентов. Зарабатывающие же клиенты играют против брокера и, соответственно, приносят ему непосредственный убыток. Поэтому деятельность маркетмейкеров подразумевает применение различных схем ограничения прибыльности, в том числе задержку торговых приказов, отмену транзакций и так далее. На сегодняшний день ценообразованием на рынке управляют алгоритмы. Очевидно, что задача алгоритма, применяемого маркетмейкером, состоит в достижении максимальной разницы между сливом и заработком его клиентов. Совершенствованию ММ-алгоритмов способствует наличие инсайдов, поскольку банки знают текущие позиции своих клиентов и то, как они торговали ранее. При этом обладателем ММ-алгоритма можете стать и вы. Основная задача от этого не меняется – выжать как можно больше денег из сливающих игроков.

Токсичный поток

Токсичным потоком (или токсиком) на рынке Форекс называют нежелательный поток ордеров, а точнее, любую торговую деятельность, в связи с которой банк или брокер начинает терять деньги. Данный термин используют маркетмейкеры, и практически 100% токсичного потока приходится на алготрейдеров, зарабатывающих на неэффективностях маркетмейкерских алгоритмов. В связи с этим создать чистый межбанковский рынок не представляется возможным. Именно поэтому ведение честного бизнеса на Форекс возможно только через маскировку «токсика» в общем потоке торговых приказов, в чем помогает использование современных ECN/STP-агрегаторов. Это позволяет создавать независимые даркпулы, где ордера клиентов могут «матчиться» между собой и становятся невидимы для внешних контрагентов.

ECN/STP

В отличие от маркетмейкеров, брокеры, работающие по принципу посредника между клиентом и контрагентом, не торгуют напрямую с клиентами компании и не зарабатывают на их убытках или прибылях. Основной доход они получают за счет маркапов и комиссий. Далее такие брокеры разделяются на два подвида: STP (Straight Through Processing) и ECN (Electronic Communications Network) + STP. Полностью же независимых ECN-систем пока что не существует.

Главной особенностью STP-брокера является связывание напрямую клиента и поставщика ликвидности. Как правило, поставщиком выступает агрегатор, который может включать в себя множество поставщиков, тем самым предоставляя лучшие цены и повышая ликвидность. Данный тип брокера предоставляет выбор между плавающим или фиксированным спредом. Несмотря на то что главными поставщиками ликвидности выступают крупные банки, предоставляющие фиксированный спред, у агрегатора появляется возможность выбора лучших цен среди всех предложений на продажу и на покупку. В некоторых случаях это может привести к нулевому или даже отрицательному значению спреда. Добавление же системы ECN дает возможность совершения прямых сделок между клиентами одной компании. Фактически брокер в данном случае предоставляет площадку, где банки, маркетмейкеры и частные трейдеры могут совершать между собой сделки напрямую, что иногда дает возможность совершать сделки по лучшей цене, нежели при использовании внешних контрагентов. Более того, это позволяет почти полностью избавиться от торговых задержек (latency) и реджектов, что при наличии достаточной ликвидности дает практически идеальное исполнение. Выгодно это и брокеру, поскольку позволяет брать с транзакций полную комиссию, не делясь при этом с основным поставщиком ликвидности.

Ордера A-Book и B-Book

«Как только я начал зарабатывать, ордера стали исполняться хуже! Брокер стал вставлять мне палки в колеса, Форекс – лохотрон!» Такие крики можно встретить в сети. Что же произошло на самом деле? Неужели брокеры отследили ваш счет? На самом деле все очень просто. Внутри одной брокерской модели (в том числе и ECN) существует автоматическое распределение: небольшие ордера новых и не зарабатывающих трейдеров сводятся по принципу B-book – внутри компании, никуда не выводятся. Что позволяет получить заметно лучшее исполнение. Крупные ордера и ордера стабильно прибыльных трейдеров исполняются по A-Book – выводятся на контрагентов. Что вызывает задержки в исполнении, проскальзывания и т. п. Так что если после того, как вы начали зарабатывать, исполнение ухудшилось, – это нормально. Значит, просто ваши ордера стали ближе к тому самому «межбанку». Рынок Форекс действительно огромен. Нельзя однозначно сказать, плох он или хорош, – просто нужно знать нюансы и правила игры, чтобы выходить из нее победителем. Что касается моделей работы брокеров, важно понимать, что главным фактором выбора, с какой моделью работать, является прибыльность торговой системы, а не нюансы исполнения ордеров. При этом маркетмейкерская модель имеет свои преимущества, поскольку может давать лучшее исполнение. С другой стороны, модель ECN/STP дает лучшие цены. При этом эта модель однозначно более прозрачна, а используя маркап, можно существенно улучшить и исполнение.

Вот так вот!

Быть может, немного сложновато мы начали. Для человека, только решившего понять рынок Форекс, надо бы чуть попроще. Мы же сюда пришли не суть рынка обсуждать, а денежку какую-никакую подзаработать! Ну что ж. Попробуем попроще. Давайте просто подытожим весь прочитанный материал. Я просто повторю один главный абзац из выше написанного…

«Благодаря более глубокому пониманию рынка банк может фиксировать котировки: брать обязательство провести операцию по текущему курсу, другими словами, проводить хеджирование, пока на рынке не появится клиент, готовый купить по данной цене. Этот процесс позволил банкам существенно увеличить свою чистую прибыль. Печальные последствия заключались в том, что ликвидность могла перераспределиться таким образом, что иногда не было возможности завершить определенные финансовые операции. Именно по этой причине, и только по этой причине, рынок в конце концов пришлось открыть для небанковских участников. Банки желали иметь на рынке большее количество заказов; таким образом, а) они могли бы получить прибыль от менее опытных участников и б) менее опытные участники могли бы обеспечить лучшее распределение ликвидности для выполнения международных бизнес-хедж-операций. Первоначально к валютным сделкам допускались только хедж-фонды с крупным капиталом (например, фонд Сороса и другие), но спустя время к валютным операциям стали допускать розничные брокерские конторы и ECN».