Финансы и кредит
В РФ в практике статистической работы в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег различают: 1) скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка России как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении; 2) скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путем деления суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сбербанка, на среднегодовую массу денег в обращении. Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов, как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т.д.). Ускорению обращения денег способствуют замена металлических денег кредитными, развитие системы взаимных расчетов, внедрение ЭВМ в банковское дело, применение электронных средств денежных расчетов.
При обесценении денег потребители увеличивают покупки товаров, для того чтобы оградить себя от падения покупательной способности денег, что ускоряет денежный оборот. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.
6. Закон денежного обращения
Товарно-денежные отношения требуют определенного количества денег для обращения.Закон денежного обращения, открытый К. Марксом, устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.
Количество денег, необходимое для выполнения функции денег как средства обращения, зависит от трех факторов:
• количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);
• уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);
• скорости обращения денег (связь обратная).
Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цены.
Количество денег для обращения и платежа определяется следующими условиями:
• общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);
• уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость прямая, поскольку чем выше цены, тем больше требуется денег);
• степенью развития безналичных расчетов (зависимость обратная);
• скоростью обращения денег, в том числе кредитных (зависимость обратная).
Таким образом, закон, определяющий количество денег в обращении, имеет следующий вид:
Количество денег, необходимых в качестве средства обращения и средства платежа=( Сумма цен реализуемых товаров и услуг– Сумма цен проданных товаров в кредит, срок оплаты по которым не наступил+ Сумма платежей по долговым обязательствам– Сумма взаимно погашающихся платежей)/ Среднее число оборотов денег, как средства обращения, так и средства платежа
7. Теории денег и инфляции
Эволюция теорий денег определяется экономическими и политическими условиями развития, но все эти теории направлены на разработку практических рекомендаций в области экономической политики. В теориях денег следует выделить три основных направления: металлическое; номиналистическое; количественное.
Металлическая теория отождествляла деньги с благородными металлами – золотом и серебром и отражала интересы торговой буржуазии и ее направления в политической экономии – меркантилизм (Монкретьен, Томас Манн и др.). Согласно этой теории источником богатства общества является внешняя торговля, активное сальдо которой обеспечивает приток в страну драгоценных металлов.
Номиналистическая теория отрицала внутреннюю стоимость денег для оправдания порчи монет с целью увеличения доходов казны. Наиболее ярко сущность номинализма проявилась в теории немецкого экономиста Г. Кнапа. Основные ее положения сводились к следующему: деньги – продукт государственного правопорядка, творение государственной власти; деньги – хартальное платежное средство, т.е. знаки, наделенные государством платежной силой; основная функция денег – служить средством платежа.
Количественная теория денег объясняет уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении и стала господствующей в начале ХХ века в западной экономической мысли как важная составная часть неоклассической теории воспроизводства. Наибольшую популярность получили два варианта – трансакционный и кембриджский. В 1960–1980 гг. наблюдается возрождение количественной теории денег в виде одного из неоклассических течений в политической экономии – монетаризма (представителями являются М. Фридман, Р. Руза, А. Бернс, Ж. Рюэфф, О. Файт), согласно теории которого количество денег в обращении является определяющим фактором формирования хозяйственной конъюнктуры, поскольку существует прямая связь между изменениями денежной массы в обращении и величиной валового национального продукта.
В настоящее время существуют три основных направления в теории инфляции: Кейнсианская теория инфляции, вызванной избыточным спросом исходит из анализа доходов и расходов хозяйствующих субъектов и влияния их на увеличение спроса. В 1936 году известный английский экономист Джон Мейнард Кейнс выдвинул новое объяснение уровня занятости в капиталистической экономике. В своей работе «Общая теория занятости, процента и денег» Кейнс обрушился на основы классической теории, чем совершил великую революцию в экономической мысли по макроэкономическим вопросам. Кейнс является родоначальником современной теории занятости. Увеличение спроса со стороны государства и предпринимателей приводит к росту производства и занятости. В то же время увеличение спроса населения ведет к инфляции, поскольку спрос носит непроизводительный характер. Монетаристская количественная концепция: инфляция как денежный феномен, т.е. результат избыточного количества денег в обращении и предполагают поддерживать ее в умеренных размерах, поскольку инфляция вызывает подъем промышленного производства. Теория чрезвычайных издержек объясняет рост цен увеличением издержек производства, связанных главным образом с увеличением заработной платы.
8. Основы валютных отношений. Взаимосвязь нац. денежной единицы с иностранной валютой. Виды валютных курсов. Валютное регулирование. Денежное обращение
Основы валютных отношений
Мягкая система фиксированных курсов (Брентон-Вудсская система):
(Брентон-Вудс – название курорта, был заключен. Также возможна транслитерация: Бреттон)
Начало системы было положено договором между США и их Европейскими союзниками в 1944 году. К ним присоединились страны, получившие помощь от США в плане Маршала и большинство развивающихся стран.
Основой явились фиксированные курсы обмена национальных валют стран-участниц на американский доллар. При этом в США гарантировали операции с долларами по данному курсу, параллельно допускалась купля-продажа на валютных биржах при условии отличия курсов купли-продажи по фиксированным курсам не более, чем на заданную величину. Для поддержания стабильности рыночных курсов валют Брентон-Вудской системы был создан Международный валютный фонд (МВФ), который предоставлял кредиты в целях валютной стабилизации цен при заранее оговоренной курсовой и монетарной политике их получателей.
К преимуществам данной системы можно отнести:
• стабилизацию финансовой системы стран, пострадавших в ходе II мировой войны;
• создание стабильной и предсказуемой среды для внешнеэкономической деятельности.
Недостатки:
• исключительное положение доллара, как мировой валюты, что дало возможность США перераспределять доходы за счет долларовой эмиссии
В условиях, когда государственные расходы США сильно возросли (Вьетнамская война, нефтяной кризис 1973 года) это привело к глубокому кризису Брентон-Вудской системы и ее фактическому краху в середине 70 гг.
В настоящее время основу валютных отношений между развитыми рыночными государствами составляют плавающие курсы.
Регулируемый плавающий курс – Также известен как «грязный» плавающий курс. Система плавающих валютных курсов, предполагающая вмешательство центрального банка путем изменения своих валютных резервов с целью снижения колебаний валютного курса.
Взаимосвязь национальной денежной единицы с иностранной валютой
Котировку валют осуществляют государственные и крупнейшие коммерческие банки. При этом курс национальной денежной единицы может определяться в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта:
Может использоваться обратная (косвенная) котировка, когда за единицу принимается национальная денежная единица и выражается в единицах иностранной валюты, т.е. это схема, обратная прямой котировке.
Косвенная котировка используется в основном в Великобритании, где все валюты приравниваются к фунту стерлингов, а также с 1978 г. применяется в США по ряду валют. Использование косвенной котировки позволяет сопоставлять курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.
А сочетание прямой и косвенной котировок делает возможным сравнение валютных курсов без дополнительных расчетов.
Виды валютных курсов
Обозначения основных валют на рынке Forex
USD – $ – buck – greenback – доллар.
EURO – EURO – ECU – XEU – евро.
GBP – & – STG – POUND – CABLE (CBL) – фунт стерлингов.
CHF – SFR – Swissie – swiss – швейцарский франк.
JPY – YEN – йена.
AUD – Aussie, Australia, australian dollar – австралийский доллар.
CAD – Canadian, Canada, canadian dollar – канадский доллар.
EUR – валюта была введена в действие с 0.00 по европейскому времени 1 января 1999 года. В настоящее время является официальной валютой для 11 стран ЕС (Великобритания, Швеция, Дания и Греция не участвуют в конвертации).
Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны при сделках купли-продажи. Эта цена устанавливается или исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, или может быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно ЦБ.
На рынке Forex наиболее распространенными сделками являются сделки по четырем парам валют:
GBP/USD USD/CHF EUR/USD USD/JPY
Слева в каждом соотношении – базовая валюта (base currency), справа – котировка валюта (quoted)
Виды валютных курсов:
1. Прямая котировка (direct quatation)– количество местной валюты , которою можно купить за единицу иностранной валюты.
2. Обратная (косвенная) котировка (indirect quatation) обозначает количество иностранной валюты за единицу местной. В Англии всегда использовали обратную котировку и продолжают пользоваться ей до сих пор.
3. Кросс-курсы (cross rate) – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте. Чаще всего используются кросс курсы с использованием доллара в качестве третьей валюты. Например, GBP/JPY, EUR/GBP.
4. Спот-курсы (spot rate)– предусматривает обмен валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки, но по курсу, установленному на момент заключения сделки. Такой курс также носит название наличной сделки (cash).
Основные понятия Forex
На рынке при сделке присутствуют два действующие лица: маркет-мейкер и маркет-юзер.
Обычно котировки валют выглядят следующим образом: USD/CHF=1,4980/90. Это означает, что трейдер может покупать доллары за франки по курсу 1,4990 или продавать по курсу 1,4980.
1,4980 – это bid (цена, по которой покупатель готов купить валюту);
1,4990 – это ask (цена продавца, по которой он готов продать валюту);
Пункт (point) – это мельчайшее допустимое изменение цены (pip –pips).
1,3450 – 1,34 – большая фигура (big figure).
Расчет стоимости одного пункта: USD, EURO – 10.000 – 1$, 100.000 – 10$
CHF – 1/1,5=0.67 , JPY – 100/115=0.87
Расчет финансового результата:
EURO/USD
GBP/USD (sell-buy) * lot * N (lot – сумма сделки, N – кол-во лотов)
USD/JPY
USD/CHF ((sell-buy) * lot * N)/last price (close price)) (lot – сумма сделки, N – кол-во лотов, last price (close price) – цена закрытия).
Спрэд (spread) – разница между ценой покупки и продажи (стандартный банковский спрэд – 5-10 пунктов)
Понятия системы постановки ордеров
Ордер – это приказ (письменный или устный) брокеру заключить сделку по покупке/продаже (buy/sell) валюты в установленном объеме в случае достижения рынком указанной трейдером в ордере цены.
Ордера могут ставиться на открытие или закрытие позиции, которые в свою очередь можно подразделить на следующие ордера:
1. Stop loss – техника управления рисками в целях ограничить максимально возможные потери.
2. Take profit – техника управления рисками в целях зафиксировать заранее намеченный уровень прибыли.
Разновидности ордеров:
ОСО (order cancel order) – исполнение одного из ордеров отменяет второй ордер.
GTC – (good till cancelled) – действует до отмены ордера непосредственно трейдером.
SWAP – платный перенос позиции на следующий день или более правильно – покупка/продажа валюты на условиях спот с одновременным заключением форвардной сделки. Цена SWAP зависит от разницы процентных ставок в паре валют.
Long – (+) требования.
Short – (-) обязательства.
Например, позиция открыта с приказа BUY 0,1 JPY
Т.е. + USD – JPY
Здесь USD – long, а JPY – short
Валютное регулирование
Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:
1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;
2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;
3) единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;
4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;
5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.
Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации.
Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации издают в пределах своей компетенции акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.
Если порядок осуществления валютных операций, порядок использования счетов (включая установление требования об использовании специального счета) не установлены органами валютного регулирования в соответствии с настоящим Федеральным законом, валютные операции осуществляются, счета открываются и операции по счетам проводятся без ограничений. При установлении требования об использовании специального счета органы валютного регулирования не вправе вводить ограничения, не предусмотренные настоящим Федеральным законом.
Не допускается установление органами валютного регулирования требования о получении резидентами и нерезидентами индивидуальных разрешений. Центральный банк Российской Федерации устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям.
Денежное обращение
Денежное обращение – циркуляция денежных потоков в наличной и безналичной форме. Такое движение возможно благодаря тому, что у кого-либо есть избыток денег (предложение), а кто-то ощущает потребность (предъявляет спрос). Денежное обращение обслуживает поток товаров, работ и услуг, и именно через него происходит функционирование финансовой системы (накопление и перераспределение ресурсов). Ведь невозможно заплатить военному содержание, а учителю заработную плату частью продукции крупного тракторного завода – налогоплательщика. Он уплачивает налоги в денежной форме, в денежной же форме эти средства поступают в бюджет, и в такой же форме поступают военному и учителю. Поэтому денежное обращение – это кровеносные сосуды для финансовой системы.
Денежное обращение имеет две основные формы: наличную и безналичную. Наличное денежное обращение – движение наличных средств, т.е. банкнот от одного владельца к другому. Наличное обращение – наиболее трудоемкий и наименее защищенный процесс перераспределения благ. Представим себе заводы, которые рассчитываются за многомиллионные кредиты с банками и поставщиками (отсрочки в оплате), отправляя им вагоны купюр. В налично-денежном обращении заложены ограничения (отсутствие удобства и практичности) для хозяйствующих субъектов. Вместе с тем, налично-денежное обращение в меньшей степени поддается контролю со стороны государства, поэтому в определенных случаях может быть более желательным для хозяйствующих субъектов. Осознавая это, государство устанавливает определенные ограничения на наличный оборот, которые касаются в основном предельных сумм расчетов наличными и сроков хранения наличности в кассе предприятия.
Безналичное денежное обращение – движение электронных денег, т.е. записей на счетах. Безусловно, развитое безналичное обращение возможно лишь при развитой банковской системе, когда скорость, гарантия прохождения платежей, качество сопутствующих услуг – все предоставляет настолько большие удобства по сравнению с наличным обращением, что происходит отказ от наличного обращения.
ТЕМА 2. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ. СТРУКТУРА ФИНАНСОВО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ
9. Финансы как экономическая категория. Сущность финансов. Денежные фонды и денежные потоки в рыночной экономике
Финансы – неотъемлемая часть денежных отношений, поэтому их роль и значение зависят от того, какое место денежные отношения занимают в экономических отношениях. Однако финансы отличаются от денег не только по содержанию, но и по выполняемым функциям, в которых проявляется их сущность. Под функциями понимается та «работа», которую выполняют финансы.
Финансы – совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование фондов денежных средств. И на вопрос, что является источником формирования многочисленных фондов на разных уровнях, ответ, как правило, бывает один – валовой внутренний продукт. Осуществить процесс распределения ВВП можно с помощью финансовых инструментов: норм, ставок, тарифов, отчислений и т.д., установленных государством.
Если говорить о финансах в целом, то, видимо, следует считать, что они выполняют две основных функции: распределительную и контрольную. Каждая финансовая операция означает распределение общественного продукта и национального дохода и контроль за этим распределением.
Материально-технической основой процесса производства на любом предприятии являются основные производственные фонды. В условиях рыночной экономики первоначальное формирование основных фондов, их функционирование и расширенное воспроизводство осуществляется при непосредственном участии финансов, с помощью которых образуются и используются денежные фонды целевого назначения, опосредующие приобретение, эксплуатацию и восстановление средств труда.
Первоначальное формирование основных фондов на вновь создаваемых предприятиях происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного фонда. Основные средства – это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения.
По натурально-вещественному признаку основные фонды подразделяются на : здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий и продуктивный скот и т.д.
Основные производственные фонды предприятий совершают хозяйственный кругооборот, состоящий из следующих стадий: износ, амортизация, накопление средств для полного восстановления основных фондов, их замена путем капитальных вложений.
Возможно регулирование социально-экономических процессов территории посредством воздействия на денежные потоки в условиях перехода к рыночной экономике.
Денежный рынок, формирующий денежные потоки в рыночной экономике, является главным регулятором этих потоков.
Международные стандарты бухгалтерского учета (МСБУ) определяют понятие денежных потоков следующим образом: «Денежные потоки – это приходы и выбытия денежных средств и их эквивалентов». Денежные средства и их эквиваленты определены МСБУ следующим образом: «Денежные средства состоят из наличности в кассе и депозитов до востребования». «Эквиваленты денежных средств – краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые свободно конвертируются в известные суммы денежных средств и которым свойственен незначительный риск изменения стоимости».
В настоящее время становится все более очевидной необходимость интеграции методологических подходов финансового менеджмента, теории оценки бизнеса и бухгалтерского учета, ведь они отражают одни и те же экономические процессы. И целью финансового менеджмента, и целью оценки бизнеса, и целью бухгалтерского учета является формирование соответствующих предпосылок для принятия эффективных экономических решений. Следовательно, и в основе бухгалтерского учета и в основе финансового менеджмента должны лежать единые, согласованные методологические позиции. Осознание этой необходимости особенно важно сегодня, когда идет процесс трансформации бухгалтерского учета в соответствии с Международными стандартами бухгалтерского учета, и существует возможность по-новому взглянуть на ряд методологических проблем экономической науки. Одной из таких проблем является использование понятия «денежный поток» при осуществлении экономических расчетов, в частности, при анализе инвестиционных проектов и в процессе оценки бизнеса.
10. Функции финансов
Менеджер – наемный управленец, начальник!
Если у вас нет ни одного подчиненного – вы не менеджер,
а максимум специалист!
Денис ШевчукРаспределительная функция
Распределительная функция проявляется при распределении национального дохода, когда происходит создание так называемых основных, или первичных доходов. Их сумма равна национальному доходу. Основные доходы формируются при распределении национального дохода среди участников материального производства. Они делятся на две группы: 1) зарплата рабочих, служащих, доходы фермеров, крестьян, занятых в сфере материального производства; 2) доходы предприятий сферы материального производства.
Однако первичные доходы еще не образуют общественных денежных фондов, достаточных для развития приоритетных отраслей народного хозяйства, обеспечения обороноспособности страны, удовлетворение материальных и культурных потребностей населения. Дальнейшее распределение или перераспределение национального дохода связано с межотраслевым и территориальным перераспределением средств в интересах наиболее эффективного и рационального использования доходов и накоплений предприятий и организаций и перераспределением доходов между различными социальными группами населения.
В результате перераспределения образуется вторичные, или производственные доходы. К ним относятся доходы, полученные в отраслях непроизводственной сферы, налоги (подоходный налог с физических лиц и др.). Вторичные доходы служат для формирования конечных пропорций использования национального дохода.
Активно участвуя в распределении и перераспределении национального дохода, финансы способствуют трансформации пропорций, возникших при первичном распределении национального дохода, в пропорции его конечного использования. Доходы, создаваемые в ходе такого перераспределения, должны обеспечить соответствие между материальными и финансовыми ресурсами и, прежде всего между размером денежных фондов и их структурой, с одной стороны, и объемом и структурой средств производства и предметов потребления – с другой.
Перераспределение национального дохода в РФ происходит в интересах структурной перестройки народного хозяйства, развития приоритетных отраслей экономики (сельское хозяйство, транспорт, энергетика, конверсия военного производства), в пользу наименее обеспеченных слоев населения (пенсионеры, студенты, одинокие и многодетные матери).
Таким образом, перераспределение национального дохода происходит между производственной и непроизводственной сферами народного хозяйства, отраслями материального производства, отдельными регионами страны, формами собственности и социальными группами населения.
Конечная цель распределения и перераспределения национального дохода и ВВП, совершаемых с помощью финансов, состоит в развитии производительных сил, создания рыночных структур экономики, укрепление государства, обеспечении высокого качества жизни широких слоев населения. При этом роль финансов подчинена задачам повышения материальной заинтересованности работников и коллективов предприятий и организаций в улучшении финансово-хозяйственной деятельности, достижении наилучших результатов при наименьших затратах.